上周钢厂限产的消息继续扰乱市场，钢材和铁矿石价格走势出现分化。从盘面看，热卷和螺纹期货主力合约继续上涨，而铁矿石期货主力合约在上周中旬大幅下挫。周五，受宏观消息影响，成材、铁矿石期货价格大幅上涨。7月12日周一涨势继续，但涨幅回落。
矿价存在下行动力
下半年全球铁矿石出货量按季节规律和目前主要矿山交货进度计算约为8.5亿吨；按目前的发货比例测算，2021年下半年，我国铁矿石进口量约6.2亿吨，国内铁精矿产量约1.5亿吨，总供应量约7.75亿吨（含出口1200万吨），环比增加8700万吨；而需求方面，按照目前的政策要求，下半年相应的铁矿石需求量约为7.38亿吨。总体来看，下半年铁矿石供需缺口在3700万吨左右。无论数据如何计算，在产量庞大的预期推动之下，铁矿石需求将下降。钢价上涨可能造成原铁矿石的补充，但一旦铁矿石价格上涨，钢厂的利润率就会下降，对铁矿石的需求就会回落。国投安信期货表示，铁矿石需求环比有所好转，但由于粗钢产量预期减少，铁矿石日消费量少于去年同期，钢厂铁矿石库存处于同时期较高水平，因此总体需求仍然偏少。目前，铁矿石本身的供需矛盾并不引人注目。中长期来看，在限产的大趋势之下，矿石价格有下行势头。不过，短期来看，在央行彻底下调存款准备金率和矿产结构性问题依然存在的情况之下，铁矿石价格仍有支撑，预计走势以震荡为主。
编辑：沫沫
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