期现价高位滞涨豆油后续将如何发展？-农产品期货-18期货网

近期，豆油期货和现货价格迎来一波显著的高位滞胀迹象，而在夏季消费淡季的背景之下，现货基价行情持续松动。豆油后续将如何发展？

从现货价格来看，2021年至今，全国豆油价格可以说是前高后低。3月份豆油价格再创新高之后，4-5月份调价之后进入相对稳定期，6月份现货价格再次大幅下跌。主要原因是6月前半段，市场价格大多跟随外盘和连盘走势，特别是在外盘大幅下跌的背景之下，现货价格大幅下跌。随后，随着价格逐渐见底，部分地区开始出现零星补货，但随着现货价格跟随期货价格的止跌反弹，市场成交形势再次陷入下滑状态。叠加库存逐渐累积，市场基础终于在6月中旬打开新一轮下跌通道。随后，经过一轮超跌反弹后，连盘再次来到9000一带。由于对后市看法的逐渐分歧，市场在这个关键点开盘出现分化，表现为盘中震荡幅度显著加大。

从豆棕价差来看，近期的价差显著减弱，说明棕榈油期货的走势显著强于豆油。根据原因分析，最新报告显示，2021年7月1日至20日，马来西亚毛棕榈油产量预计环比下降10.84%，其中马来半岛下降8.75%，沙巴下降14.58%，沙捞越下降14.37%，马来西亚东部下降14.53%。据统计，7月1日至25日马来西亚棕榈油出口量为1127146吨，较6月1日至25日的1174350吨下降4.02%，供需两弱，但产量较低抵消了需求低迷，导致棕榈油持续走强。

从连盘豆油上来看，近期连盘豆油2109合约在9000一线大幅波动，可以说目前单边难度较大，叠加美国天气反复降水，市场也不确定。此外，目前棕榈油走势强大，菜油走势低迷。在油脂联动之下，豆油在这一夹缝中涨涨跌跌，并一度失去显著方向。在跨期套利方面，考虑到1月国内植物油需求正处于全年的旺季，植物油价格往往受到春节前备货的支撑，国内植物油9/1价差有望进一步缩小。

编辑：沫沫

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