5月底，在国家政策要求限制大宗商品价格持续上涨的背景之下，棕榈油期货的金融属性有所体现，并出现显著回落。不过，6月初，在政策情绪一定程度释放和豆油持续走强的背景之下，棕榈油小幅反弹，但并未超过前期高点。之后，在美国天气状况好转，美国可能取消强制生物柴油混合计划的背景之下，棕榈油急速下跌，基本上回落到年初水平。
政策调控风险加大
最近宏观因素也继续对油脂走势产生干扰。今年3月25日李克强总理在南京视频座谈会上就提出了大宗商品价格上涨过快等问题，4月份也有类似问题。5月12日，国务院常务会议要求，要密切关注国内外形势和市场变化，做好市场调节工作，应对商品价格过快上涨及其连带影响。与其他政策密切配合，保持经济平稳运行。5月19日，国务院常务会议强调，要加强商品期现货市场的联合监管，对不正常的交易和恶意炒作进行排查。依法严查物价特别是囤积居奇等。一周内，政府连续两次提到商品价格问题，工业品普遍下跌。溢出效应下，作为金融属性较强的农产品，油脂也跟着下跌。今后一段时间，预计政策性因素的影响，也将成为制约油脂价格上涨的主要因素。
总体来看，在棕榈油产量逐步增加、出口受限的背景之下，国内外棕榈油库存有望逐步增加，而棕榈油供应预计将逐步由紧转松。预计价格也会下降，但下降幅度仍与库存水平有关。
编辑：沫沫
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