2021年上半年，由于需求的强大增长和供应端的持续干预，锡价上涨了40%左右，成为有色金属中表现最好的品种。
2021年上半年，由于需求的强大增长和供应端的持续干预，锡价上涨了40%左右，成为有色金属中表现最好的品种。
供应上看，上半年，东南亚主要产锡国因疫情等原因减产，中国锡矿终端和熔炼端均受到干扰，缅甸疫情反复影响中国边境进口，影响中国锡矿进口，银漫因生产事故意外停产，增添国内锡矿产量的不确定性，环保督察、云南限电等，影响精锡产量。
结构上看，中国锡锭上半年产量增长，海外锡锭产量下降，2-5月中国精锡净出口超过5000吨，部分缓解海外锡矿紧张局面，但5月云南意外限电升级使得国内锡锭供应趋紧。展望下半年，预计供应端仍偏紧，银漫6月再次检修，5月缅甸锡矿进口大幅下降，同时，6月底云锡检修，下半年中国精锡产量放缓，这将加大国内锡锭偏紧的压力，全球供应增量主要看东南亚锡主产国恢复情况。
在消费方面，得益于全球经济复苏，特别是欧美经济复苏，家电产销恢复，3C产品出货量大增，新能源汽车销量大幅攀升，带动了全球半导体销售额的大幅增长。全球锡消费大幅增长。国际半导体贸易组织预计，2021年全球半导体销售增长19.7%，且预计锡消费将保持高位，受益于欧美经济复苏，第三季度仍将延续高增长势头。
在供求平衡和库存方面，预计，第三季度全球及中国锡锭短缺量分别为4千吨和27000吨，四季度全球和中国锡的供需将再次出现小幅过剩。LME+SHFE锡库存呈震荡下行趋势。截至6月18日， LME+SHFE锡锭库存量为6492吨，比2月高点减少了4200吨，比去年年底减少873吨，考虑到云锡检修的负面影响，三季度沪锡可能会逐渐消耗掉。
综上所述，随着四季度东南亚锡主产国内生产的恢复，下半年海外锡锭的恶化局面可能有所改善，但当前没有显著的改善迹象。马来西亚为应对疫情的封锁对冶炼端的干扰还在，中国矿端供应仍薄弱，且矿端整体偏紧，云锡6月底的检修可能使三季度中国锡市场趋紧；考虑到需求方面的强大增长，预计下半年伦锡或将创历史新高，伦锡波动区间估计在26000-35000美元。
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