风险资产波动加剧锌价或高位窄幅震荡-金属期货-18期货网

本周有色金属市场的情绪持续下滑，沪锌从一个半月的高位开始回调。今天，期货价格低开后窄幅震荡，截至日间收盘，沪锌期货主力合约收于22050元/吨，下跌1.28%。

受上周政治局会议保供稳价等相关政策因素影响，有色金属市场本周情绪继续悲观。目前，黑色系已经止跌回升，未来有色市场的悲观情绪可能得到缓解。数据方面，7月中国财新服务业PMI反弹至54.9，比6月高出4.6个百分点，表明中国服务业呈现强大扩张趋势。然而，目前我国多地出现疫情，服务业不可避免地受到冲击。目前，美元指数在92左右小幅波动，投资者关注就业数据的表现。

从基本面来看，下游消费处于季节性淡季。本周，国内社会库存再次累库，打击市场情绪。数据显示，截至周一，中国主要市场的锌锭社会库存比上周四增加了7500吨，达到119400吨，金源期货分析表示，受钢材价格居高不下影响，镀锌管经销商采购量的增加带动企业满产，但由于终端淡季，镀锌结构件订单略有延迟；台风天气导致华东地区铸锌企业短暂停产，锌价上涨抑制终端需求，企业成品库存增加。

供应端出现扰动。最近，南方许多省市宣布加大限电力度，这影响了锌冶炼厂的生产，导致产量下降。SMM预计，7月份精炼锌产量远低于预期，8月份的降幅预计将进一步扩大。然而，金源期货认为，国储抛储将弥补供应缺口，其表示，国储货源得以补充，最近，第一批货源陆续到厂，第二批货源也将于两周后陆续到厂，供应端缺口得以平衡。

对于后市期货价格表现，金瑞期货表示，近期宏观政策水平受到金融市场的巨大干扰，风险资产的波动加剧，锌矿与锌锭市场保持紧平衡，而锌锭产量的减少是通过国储抛储的量级来实现，因此，锌价即将进入入高位窄幅震荡的区间。目前，在美联储会议落地前，锌价出现窄幅波动，伦锌核心运行区域2900-3000美元/吨。

编辑：沫沫

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