目前PTA期货主力已经移仓到01合约，在过去的几个交易日里面，随着移仓盘面运行的大起大落，同时新老主力月差急速缩小到平水，而基差还没有表现过于强势。
就需求而言，聚酯继续保持高开工率，这是市场上最大的惊喜，也是PTA继续去库的重要帮手。然而，这一积极因素正在慢转变。近期，在“德尔塔”毒株的影响之下，下游客户心态压力显著，终端成品需求大幅下降，订单频率放缓。价格传导不畅，叠加强势的原料导致聚酯端利润大幅下滑。部分装置存在计划进一步减产和检修，如仪征化纤、华逸、汇维仕等，这可能会拖累行业的开工表现。
在多空角力下，01合约更关注哪一方？毫无疑问，当供应紧张局势没有得到实质性缓解时，盘面支撑依旧有效，然而，考虑到目前利润可观的PTA环节，供应的边际增长是不确定的。如果叠加成本下降，加工费是存在压缩空间的。如果能挺到纺服传统旺季‘金九银十’，终端订单量将回暖，再次支撑需求，打开价格传导渠道，将成为未来PTA关键的上行动力。
编辑：沫沫
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