7月份，棉花突破震荡区间，一举上涨至17000大关，棉花期货主力09合约最高达到17835。
5、成本增加令下游接受度下降
成本上涨之后，下游棉纺织厂的现货采购热诚下降。虽然上周棉花和棉纱期货大幅上涨，但棉纱现货的实际上涨空间和涨幅显著少于期货。受成本上涨影响，棉纱厂利润较上期显著下降，部分企业订单量下降。如果后期棉花棉纱原料价格高涨，且向下传导不流畅，则后续上涨的可持续性将受到影响。
6、总结
总体而言，在全球和中国棉花持续去库存的模式之下，棉花上涨动力依然强大，新棉上市之后抢收预期浓厚，棉花易涨难跌，操作上建议维持多头思路。然而，欧美和东南亚的疫情依然艰难，原材料上涨之后有可能出现下游存导不畅的情况。此外，在宏观层面，美联储的提前QE预期和中美贸易的不确定性依然存在。要防范高位回调风险，做好止盈止损。
编辑：沫沫
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