7月，原油市场在先抑后扬之后大幅波动。月K线收带长下影线的十字星，接近80美元。其中，WTI在上旬盘中录得2014年12月以来新高，Brent创下2018年11月以来的新高。7月中旬出现大幅下跌，7月下旬出现V形反转，修复大部分跌幅。月内，主要驱动源是OPEC+会议对后期增产情况的反复扰动，阿联酋的举动令市场担心减产联盟的团结。但最终决定今年增产要慎重，整体增产要到明年才开始,，这给了市场吃了一颗定心丸。
结论
根据OPEC+增产计划的整体评估，短期之内没有压力，中长期供应增加。美国7月份的产量有所反弹，但目前活跃钻井数和疫情前水平相比仍明显偏低。由于油价高企，后期产量可能会继续小幅上升。在需求方面，自7月下旬以后，全球疫情再次变得更加严重，变异病毒的数量急剧增加，需要关注后期各国如出现再次封锁对油品需求产生的利空影响。从宏观角度看，流动性紧缩仍在预期中，美元反弹之后的高波动性也对原油和其他大宗商品价格产生深远影响。短期来看，原油市场供需依然偏紧平衡，但需要关注宏观层面和欧佩克月度会议可能出现的扰动。目前继续反弹留意前高至80美元压力表现，如果突破上方或仍有空间，注意控制仓位短中期逢低偏多交易，但注意高位波动风险，可在期货做多情况下买入偏虚值的看跌期权做保护。
编辑：沫沫
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