纽糖后期将继续偏强运行需警惕宏观方面的风险-期市要闻-18期货网

上周，纽糖首次尝试冲击19美分，这主要是受巴西霜冻的推动。在触及18.81美分之后，纽糖开始回调，但向下18美分的支撑也相对平稳，在围绕18美分震荡了几个交易日后，纽糖就又开始新的上升趋势。

一、巴西干旱是纽糖偏强基础

巴西因干旱而减产目前已经在全球糖市场形成共识。干旱对于作物生长最直接的影响是，它会大大降低甘蔗的压榨能力，但甘蔗的含糖量会因干旱而增加。咨询机构Platts的报告在榨季开始时对巴西产量的评估之中充分考虑了糖含量的增加，并将其作为压榨量减少导致产量下降的核心因素。UNICA发布的数据也支持这一观点。截至8月1日，巴西甘蔗在本榨季的含糖量比上个榨季增加了约1%。目前，干旱对巴西食糖的影响正在渐渐显现。

二、霜冻的影响或将深远

由于第一轮霜降，纽糖第一次尝试冲击了19美分，但仅仅是一轮霜冻并不能使纽糖基本面发生质变，于是伴随着巴西第一轮霜冻影响为：“没多大影响”，第一轮冲击以触及18.81美分而结束。但后期巴西又遭遇了第二轮、第三轮霜冻，这一轮霜冻影响较大，基本覆盖了圣保罗州所有产区，而且霜冻幅度更大，连续两轮霜冻使巴西甘蔗生长状况再次陷入危机。报告显示，霜冻将直接影响甘蔗的生长质量，新生甘蔗若遭遇霜冻，就会使其失去目前所有的生长过程，也就是说，新种的甘蔗全部报废，需要重新种植。第二，已经长成的甘蔗，糖厂必须在短时间内进行采收，否则糖厂就会很快地腐烂。因此巴西霜冻短期的影响是会影响长成的甘蔗的品质，后期压榨甘蔗的含糖量或将下降；其次糖厂加快收获过程也很可能会使巴西食糖提早收榨。而且由于新甘蔗必须重新栽种，本榨季及下个榨季的甘蔗生长状况也令人担心。由于这个原因，各大咨询机构都在降低巴西本榨季的食糖产量，甚至Wilmar也给出了2800万吨的预估。事实上，Wilmar的预测并非空穴来风，本榨季后半场UNICA的数据或由于霜降导致的提前收榨而出现了断崖式的下跌，这需要持续关注。

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编辑：沫沫

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