供应趋紧格局延续沪镍价格近期维持强势-金属期货-18期货网

隔夜，美国PPI实现了十多年以来最大的年度增长，通胀压力使美元指数再次上涨，有色金属承压，不过沪镍在基本面的支撑下偏强运行，昨日期货价格高开后窄幅震荡，主力合约报收146810元/吨，涨幅1.47%。

在宏观面上，美国劳工部周四公布的数据显示，美国7月PPI年增长率为7.8%，市场此前预期为上升7.2%，6月为上升7.3%。市场分析人士认为，7月份PPI的增长超出预期，创下10多年来的最大年增长率，表明通胀可能仍然居高不下。一些经济学家指出，PPI再次大幅上升，表明美国通胀可能尚未“见顶”。但此前公布的CPI数据放缓，在一定程度之上缓解了市场对高通胀的担忧。在经济数据表现不相同的情况之下，美联储的态度可能会摇摆不定，后市将继续关注美联储货币政策的变化。

就基本面而言，精炼镍供应的短缺将在短期内支撑期价。目前，国内外精炼镍库存持续下降，沪镍仓单库存已降至4000多吨。跌跌不休的库存引起了市场对货源供应缺乏的担忧，金川镍现货报价对沪镍期货价格持续高升水状态。此外，天气和疫情仍影响镍矿镍铁的供应，镍矿镍铁的供应恶化格局持续。

就需求而言，不锈钢用镍近期略有减弱趋势，但新能源消费依然强大。根据中国汽车工业协会的数据，7月份中国汽车销量同比下降11.9%，7月份新能源汽车销量同比增长164.4%，销量27.1万辆；1-7月，新能源汽车销量同比增长197.1%。在新能源强大需求的支撑之下，镍豆供应继续恶化，镍豆现货升水坚挺，利好电解镍价格。

本周初镍价的大幅回调令现货市场采购活跃度提升，目前，随着价格反弹，交易气氛显著减弱。昨天，上海金属网现货镍报价147450-148750元/吨，上涨1200元/吨。金川镍现货较无锡2108合约升水1550元/吨，比沪镍2109合约升水2000元/吨。据悉，现货贸易商对后市市场走势存在分歧，因此操作上就显得谨慎了。

总体而言，全球疫情仍在蔓延，市场仍担心美联储政策的变化，宏观情绪也一再出现。目前，镍库存仓单整体偏低，东南亚疫情横行，镍矿镍铁供应恶化格局持续，新能源需求强大，镍豆CIF表现坚挺，镍价最近保持强大。中长期建议关注高冰镍项目投产进度和下游需求的变化。在操作上，建议观望，保持回调做多思路，注意控制风险。

编辑：沫沫

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