成本端强辅助支撑下不锈钢价格或仍维持高位-金属期货-18期货网

不锈钢生产利润在快速扩张之后，近期呈现出萎缩的趋势。截至8月18日，不锈钢304冷卷利润1732.07元/吨，较月初下降1432.86元/吨；利润率9.05%，较月初下降7.15个百分点。从年内整体利润的变化趋势来看，8月初是阶段性高点。与年初相比，利润增加1772.69元/吨，利润率增加9.31个百分点。

与利润变化对应的是生产成本的变化。截至8月18日，不锈钢304冷卷综合成本为19129.58元/吨，较月初下降401.63元/吨，较年初增加1848.37元/吨。早在7月底，成本就已经率先从高位下降，调整节点也略早于市场价格和利润。所以,，从一定程度之上可以看出，成本的变化对市场走势起着导向作用。

而之所以造成利润与成本的明显变化，最直接的影响莫过于成品材与原料的价格变化。

不锈钢成品材的走势在7月份呈现出显著而快速的上涨，而在8月份则出现了大幅的下跌。从原料端走势看，镍铁、电解镍4月份开始上涨，铬铁5月份也开始上涨。虽然不锈钢在5月和6月上涨，但其相对幅度有限，7月有显著的暴发趋势。因此，原材料终端的变化是成品市场变化的关键驱动力，而成品材的变化是利润放大的关键决定因素。

从原材料方面的变化预期来看，对于镍铁而言，由于印尼、菲律宾等镍矿主要供应区反复出现疫情，国内镍铁企业产量下降，整体镍铁供应仍然供不应求。就铬铁而言，在能耗管控政策之下，内蒙等铬铁主产区产量持续受限，虽然恢复了部分产能，但可能难以实现稳定生产，实际新增产量影响或相对偏弱。就废不锈钢而言，夏季即将结束，预计废物供应将逐步恢复。但是，与镍铁和铬铁的紧张局势相比，可能很难有效弥补其缺口。此外，钼铁受国际市场快速上涨的支撑，短期之内易涨难跌；电解锰也受到能耗管控政策的影响，供应继续恶化。因此，整体成本方面有望进一步增强对不锈钢市场的支撑作用。

整体而言，在成本端的强有力辅助支撑之下，不锈钢市场有望有进一步上涨空间。但是，考虑到前期价格的持续上涨已经推进了市场的调整空间，可能会在一定程度之上限制价格进一步上涨的空间和步伐。然而，在这个旺季，不锈钢价格中心保持高位的可能性很高。

编辑：沫沫

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