自8月上旬以来，棉花期货再次走出了一波上涨行情，棉花期货主力合约突破18500元/吨关口之后，市场多空分歧逐渐加大，棉花盘面出现短暂振荡回调，盘中低点一度跌至17530元/吨，随后跌势有所收复反弹。8月是棉花生长关键期、天气变化或短期关注的焦点。新年棉花种植面积的下降导致棉花产量下降，这对新花上市前行情预期形成一定支撑。基于目前临近新棉开秤，预计短期棉花期价格振幅波动或逐渐加剧。
下游纺企库存低位运行
调研结果显示，截至8月20日，中国主要地区纺企纱线库存为11.6天，比上周减少1.4天，环比下降12.1%，同比下降53.1%。大多数纺企排单紧凑，订单可以维持20-30天的水平。纱厂纯棉32s、40s纱线供应紧张，排单大货需要一周左右的时间才能发货。由于纱厂成品库存较低，且挺价意愿较强，主要以贸易商前期订单交付为主；此外，原料端现货价格上涨强大，下游传导不畅。淡季纺织订单可能提前透支了后市纺织市场，叠加外围宏观面有所转弱，阻碍了短期纱价的上涨。
总之，随着“金九银十”的到来，纺企的经营可能会更受欢迎。目前，储备棉轮出和配额利空影响已经耗尽，且近期棉花有望再次站上万八并创新高及下游消费持续向好，市场看好信心增多。此外，在美国农业部8月发布的UADA同比表中，2021/22年度全球棉花产量和期末库存下调了，这对棉花价格产生了利好影响。今年以来，新棉开秤价格高开似乎已成市场共识，而棉花价格可能会越抢越高。但是，市场也需要关注未来的外围宏观因素以及全球疫情走势将如何对棉花市场产生不利影响。
编辑：沫沫
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