需求端预期良好聚酯原料应以逢低买入为主-期市要闻-18期货网

从现在到2021年年底，聚酯类商品应以逢低买入为主，原因如下：首先，聚酯类商品的成本支撑仍然强大，原油和煤炭价格难以减弱，需求增加，供应受限。这些是能源品种的共同特征。其次，PTA和MEG的供应整体是可控的。MEG在下半年进行了大规模检修，PTA今年新产能已经释放完毕。第三，“金九银十”是传统的消费旺季。虽然较高的海运费削弱了欧美补库的积极性，但国内消费旺季仍然可以期待。

化工品有成本支撑

目前，原油市场处于横盘整理趋势。8月初，中国许多地方都发生了疫情。政府提倡人们非必要不出行，并在中高风险地区实行封闭式管理。南京、郑州、长沙等8个大型城市的交通拥堵持续时间大幅缩短，国内航空飞行量也在短时间之内下降超过30%。受此影响，原油价格小幅回调。8月中旬，国内新增病例和中高风险区均出现拐头，疫情影响逐渐减弱，原油价格走势减弱的概率很小。同时，由于淡季供需的利空影响，国内煤炭价格短暂下跌。考虑到中国碳达峰、碳中和的中长期规划，以及煤炭低库存，煤炭价格持续走弱的可能性不大，在后期更可能保持宽幅振荡态势。

而在2021年以来， PTA和MEG的产能大幅扩张，同比增速分别为16%和26%。尽管是这样，但两个品种的库存却没有太多积累。主要原因在于较低的加工费用使得工厂生产积极性受到限制。2021年接下来的几个月， PTA的社会库存和仓单数量将低于上半年， PTA没有新增产能的投放， PTA主流工厂主动控制市场货源的积极性会更高； MEG仍有新的产能投放计划，然而8月是海外装置检修高峰，9—12月是国内煤化工企业的检修高峰，MEG库存大幅累积的可能性较低。

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编辑：沫沫

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