短期供需格局难改棕榈油价格或高位震荡-农产品期货-18期货网

最近的消息面较为繁杂，多空双方在马棕供需上存在较大分歧，资金在MPOB报告发布前趋于慎重，市场也在这样的氛围中展开震荡。周三连棕探底反弹，最终主力合约上涨1.01%，收盘价站上8400元整数位。

受8月产量预期增加和主要目标市场进口利润欠佳的影响，同时市场在等待关键性数据出炉，马来西亚BMD毛棕榈油期货周三早盘下跌。辉立期货（Phillip Futures）驻吉隆坡机构业务经理及交易员Marcello Cultrera表示，“9月至12月，印度、欧洲和中国的毛棕榈油和精炼棕榈油进口利润不佳。”“此外，市场预计8月库存将增加15%-20%，而产量将在9月和10月达到高峰期。“

尽管8月马棕产量增长和库存回升的预期抑制了盘面价格，但9月开局马棕复产的过程似乎并不顺利。根据南部半岛棕榈油压榨商协会发布的数据，9月1日至5日，马来西亚棕榈油单产下降24.01%，出油率下降0.14%，产量增幅下降24.74%，利多盘面价格。但由于时间周期短，对全月产量的指引性较差，仍需关注机构发布的高频产量数据再做进一步判断；在需求方面，与印尼相比，更具吸引力的税制结构使马棕在出口市场更具竞争力。市场预计9月5日前马来西亚棕榈油出口较上月同时期环比增长，需求回暖的预期支撑盘面价格。

展望后市，南华期货认为，尽管棕榈油处于季节性增产周期，但疫情限制了棕榈油产量的恢复，供应增长相对曲折，马棕油库重建进程相对缓慢，而对于豆油而言，天气炒作窗口缩窄，美国大豆产量基本落地，但库存率仍然较低，南美洲新季大豆产量预计会丰产，但可能会受到拉尼娜现象的影响。因此，目前很难改变油脂的短期供求格局。预计棕榈油价格可能会继续高位宽幅震荡，关注MPOB9月报告和USDA9月报告。

编辑：沫沫

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