成本回调短期预计短纤期价偏弱调整-期市要闻-18期货网

周三，成本反弹，短纤期货低开高走，PF2201收于8050（+0.15%）。

成本端，成本回调，对短纤价格支撑转弱。PTA部分装置重启，但成本支撑尚好，价格偏强震荡；乙二醇供应偏紧，成本回落，带动价格回调。

供应端，部分装置重启，总体上检修仍集中，且在双控政策下开工率将维持低位。截至10月15日，直纺涤短开工率72.3%（+2.90%），三房巷部分产能重启，融利10万吨和恒鸣10万吨已经重启；因限电，福建经纬8万吨10月4日停车检修，福建山力7万吨装置已重启。

需求端，10月下游和终端的订单存改善预期，且10月限电政策较9月有所放松，下游和终端开工率有所回升。截至10月15日，涤纱开机率为62%（+8%），限电政策放松，涤纱开机率回升。涤纱厂原料库存30.5（+0.5）天，逢低补货，原料较充裕。（4）库存端，工厂库存5.2天（+0.2天），由于部分装置重启，短纤工厂开工率回升，而价格持续上涨，下游购买意愿下降，使得库存小幅回升。

当前成本回调，下游订单无明显改善，抵触高价原料，短纤跟随回调，但原油相对稳定，且短纤加工差仍处于低位，对短纤价格有支撑。预计短纤近期在煤炭价格下行的影响下跟随走弱，但下跌空间有限，建议前期低位多单减仓持有，控制风险，未入场者观望为主。

机构观点

瑞达期货：受原料价格影响，短纤期价收跌

上游原料价格下跌短纤成本支撑削弱，日内冲高回落收跌。供应方面，国内受双控及利润不高影响，7月以来短纤产量持续下降，目前短纤加工费提升至1254/吨高位。需求方面，工厂总体产销在19.37%，较上一交易日下滑9.38%，产销持续低迷。短期在加工费提升及上游原料价格回落环境下，预计期价偏弱调整。操作上，建议PF2201合约于8050附近做空，止损8200。

国泰君安期货：四季度需求或超预期修复，中期继续看涨

煤炭市场的风险继续，动力煤继续跌停，但是煤化工企稳，且油化工开始表现亮眼。今年的市场，一直是多PPI，空CPI，但是从本周开始市场出现了明显的信号，接下来会通过商品曲线结构的调整，而后开始进入多CPI，空PPI的阶段。煤炭大幅下跌，但是农产品表现强势，生猪、棕榈油、玉米淀粉等品种持续反弹。昨日双十一开始预售，预售火爆，长达一个季度不及预期的消费数据可能在四季度得到明显的修复。目前距离双十一发货仍有将近1个月左右的时间，内销临时加单的情况仍有可能。叠加今年的冷冬预期、海运费价格的回调，使得四季度需求端的修复有更多可以超预期的地方。短纤中期继续看涨，价格先看10000元/吨。

编辑：沫沫

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