“金九银十”历来是化工市场的产业特性。然而10月下旬至今，国内化工期货品种却普遍大幅回调，特别是煤化工板块。昨天下午国内期市收盘，甲醇、乙二醇、PVC同步跌停。夜盘开盘后，甲醇主力合约一度触及跌停，截至夜盘收盘跌近11%。
“金九银十”历来是化工市场的产业特性。然而10月下旬至今，国内化工期货品种却普遍大幅回调，特别是煤化工板块。昨天下午国内期市收盘，甲醇、乙二醇、PVC同步跌停。夜盘开盘后，甲醇主力合约一度触及跌停，截至夜盘收盘跌近11%。
成本端预期扭转，甲醇期货短期难言触底
近日，煤炭市场再传限价令，力度空前，甲醇成本端预期扭转，产业链估值下修，短期难言触底。
东海期货高级研究员冯冰表示，由于10月27日市场传闻《关于建立规范的煤炭市场价格机制的方案讨论》，煤炭价格继续调整，动力煤西北坑口价格或控制在300—500元/吨之间。以此推断，甲醇生产成本在1800元/吨以下，折华东不足2400元/吨。
“从供给端看，内地上游产区仍受原料供应紧张困扰，外购原料的生产企业亏损增大，短时降负运行，同时四季度限气临近，气头装置负荷将走低。而需求端，甲醇现货连续下挫，港口MTO装置利润测算减亏，开工负荷给出边际提升预期，但宁波富德MTO大装置11月有停车预期，需求仍有利空待兑现，或将压制港口价格反弹空间。国外方面，欧洲装置因原料不足出现负荷下滑，中东地区负荷稳定，海外美金高价下国际转口增多，国内进口预期下降。库存方面看，内地下游偏看跌，观望情绪增多，内地生产库存回升，港口近期滞港货源加速入库，而MTO装置需求崩塌带来负反馈压力，后期港口库存方向偏累库。”招商期货化工研究员谭洋对期货日报记者说。
“自9月开始，甲醇行情逻辑由政策主导。9月份上涨行情引爆于能耗双控，动力煤供应紧张导致的价格暴涨。甲醇暴跌源于发改委对煤炭价格的管控。随着煤炭市场价格机制的制定，预计甲醇价格中枢将继续下移。同时基本面的供需错配主导节奏。需警惕政策端的不确定风险。”冯冰说。
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