成本支撑尚存甲醇期货或存反弹可能-期市要闻-18期货网

近日，国家调控煤价，煤炭期货一度跌停，受此影响，甲醇期货大幅下跌，截止28日，甲醇期货主力合约收盘下跌超过7%。

现货市场上，甲醇整体买气表现欠佳，业者观望操作居多，多数地区表现有价无市。截止25日，内蒙部分厂家3000-3050元/吨，鲁北部分下游招标3300-3390元/吨，江苏进口出罐价格在3220元/吨，较10月13日下滑580-952元/吨附近，跌幅20-24%左右。随着港口与内地套利开启，部分港口货物倒流至内地如山东等地。

港口方面，10月中开始港口甲醇期现联动走弱，期间甲醇期货受动煤跌停影响也一度呈现跌停，受此影响，港口现货呈现下滑，市场买气表现乏力；随着港口价格大幅走跌，近期部分港口货有倒流内地。随着部分低价进口货源流入内地，加之近期天气影响下，港口卸货较缓，近日港口库存呈现下滑。

下游开工方面，近期甲醇下游开工表现不一，烯烃受成本问题，整体开工呈现下滑，现随着甲醇价格回落，关注部分烯烃装置后续重启及部分烯烃配套甲醇外销等情况；传统下游涨跌不一，成本较高，下游板厂等需求较弱，加之部分地区限电等影响下，甲醛开工偏低；DMF 部分装置重启下，开工有增加，华鲁下周重启待关注；BDO部分装置检修下，整体开工有下滑。

需求方面，下游市场需求表现呈现不温不火态势，旺季效应难以体现。煤制烯烃受制于高成本压力，装置停车及降负荷现象存在，开工水平偏低，对甲醇刚需走弱。而传统需求旺季接近尾声，后期更难以出现明显改观。甲醇需求端跟进乏力，一定程度上打压甲醇走势。

成本利润方面，尽管动力煤因国家调控走跌趋稳，但甲醇价格跌幅更大仍导致生产利润亏损大幅扩大，下游烯烃单体亏损亦随之收窄，产业链利润在10月下旬迅速重新分配，随着煤制甲醇亏损力度的加大，未来煤制甲醇的供应或有减量预期，且西南天然气甲醇进入检修季，未来力度或逐步加大，而下游烯烃亏损收窄后，需求或有回升。

中原期货化工品研究员邵亚男表示，整体而言，动力煤期货跌幅过快以至于坑口现货跌幅尚未跟上，从而对甲醇的成本支撑尚存，待情绪释放过后，结合虽不强但略趋紧的供需结构预期，甲醇或存修复性反弹可能，当然考虑到，国家调控煤价的力度逐步强大，效果明显，煤炭紧张程度有所缓和，因此反弹的空间或也有限。

编辑：沫沫

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