周初硅铁盘面小幅走弱，但现货市场出现短期企稳迹象。本轮硅铁期现价格快速下行的主要驱动是动力煤价格的大幅回调，随着市场对后续用电紧张的担忧有所缓解，对铁合金供给端产生边际宽松的预期。支撑前期价格上涨的逻辑出现松动，加之前期多单获利盘较大，出现集中止盈离场，情绪上出现短期踩踏。
需求方面，上周五大钢种产量回升明显，对硅铁的需求出现改善，周环比增加5.93%至23802吨。但由于近期价格持续回落使得下游钢厂观望情绪渐浓，主流大厂11月钢招大概率延后开启，预计本轮钢招将整体呈现量价齐跌。中期来看，四季度全国硅铁整体产量弹性仍较小，需求有边际改善的预期，供应偏紧的格局后续仍将持续。
成本方面，随着电力成本后续的上移，硅铁每吨生产成本预计将升至10000元/吨附近，成本端对硅铁价格后续将有较强的支撑。
短期回调后风险已得到充分释放，对硅铁中期价格仍可维持偏强预期。操作上待煤化工整体市场确认情绪企稳后，硅铁价格仍有再度走强的动力，中期维持看涨预期，但短期波动较大应暂维持观望。
瑞达期货认为，上周 SF2201 合约大幅下跌。近阶段主产区限电限产反复，供应扰动尚存，中卫地区多家企业发出停炉消息，叠加各产区电费上涨，成本支撑较为显著。钢厂招标方面， 整体钢招出现拖延 ， 少量钢厂招标价格较上月出现大幅回调 ，价格维持在 12500-13500。只不过，当前宏观影响仍在发酵，煤炭系期价大幅走弱对双硅期价极成一定冲击。当前市场首要关注点在于煤炭价格承压的持续时间。
展望本周，硅铁大幅度下跌后或出现修复。技术上，上周 SF2201 合约大幅下挫，日 MACD 指标显示 DEA 不 DIFF 低位运行，绿柱平稳。操作建议，避免追涨杀跌，短期波动大以观望为主，观望等待买入机会。
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