社库维持累库节奏预示需求承压过度，铝价大幅回调后压缩上游利润空间让渡给下游企业，成为产业利润分布调节的利好因素。关键在于下游消费回升和库存释放程度，若需求边际转好加之新增限产压力重启，铝价或随煤炭深跌情绪转淡后迎来止跌回涨，反之将持续偏弱运行。
成本端氧化铝价格有所走弱，电价上调煤价高企，电解铝成本较前期大幅抬升。下游加工行业由于限电以及经济下滑等因素旺季不旺，但开工率环比止跌企稳。政府过于煤炭价格的最新精神带来煤炭盘面反弹，沪铝也跟随走强。
操作上建议买入保值企业可多批量轻仓买入进场，电解铝成本支撑近期明显增强，中长线依然有一定上行动能，12合约上方压力位23000，下方支撑位18000。
瑞达期货：
目前市场已经消化缩减购债的预期，关注缩减规模及何时加息的线索。如果不及预期，美元短期或将回落。
基本面，铝企电力成本仍处于高位，叠加氧化铝价格持续上涨，电解铝成本仍旧有支撑。之前的限电限产政策仍旧在执行中，后续供应端仍有减产预期；需求端受到铝价深度下调提振，下游开工率近期有所回升。
不过，短期市场情绪企稳有待时间消化，铝价或宽幅震荡。技术上，AL2112合约小时MACD指标显示红柱扩张，关注19250一线支撑。操作上，20000-20700区间操作，止损各220点。
编辑：珊珊
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