市场看涨热情明显短期棉花期货高位震荡-农产品期货-18期货网

受籽棉价格的波动以及政策的调控影响，郑棉呈偏强宽幅震荡运行，11月17日收盘，棉花期货主力合约涨0.72%。

供应方面，国内新棉采摘进度已超70%，加工进度偏慢不过已经开始加快。籽棉交售率超80%，收购价格较前期有所回落，不过依然震荡不稳，市场仍有减产担忧。随着储备棉加量推出，成交明显降温，加价随之回落。内外棉、纱价差扩大，进口利润打开。

需求方面，下游订单一般，纱厂原材料刚需采购为主，加工利润压缩，以新棉计算下的纺织利润亏损；目前仍有部分原材料库存平滑成本，对目前高价棉的接受程度有限，价格向下传导困难。

抛储成交方面，9月底10月初，为保障用棉企业需求、稳定棉价，进口配额和延长抛储等保供稳价措施频出。10月份之前，储备棉一直维持100%成交率，当日挂牌量扩充至2.5万吨时，成交率有所下降不过基本位置在90%以上。随着郑棉价格的稳定、籽棉收购价格的松动以及日挂牌量扩充至3万吨，储备棉成交率明显下滑，10月下旬以来的成交率基本维持在30%—40%之间。

库存方面，有关数据显示，9月底，国内棉花商业库存与工业库存合计为257万吨，其中，商业库存166万吨，同比减少43万吨，降幅较上一年同期扩大32万吨，环比减少27万吨，降幅较8月收窄31万吨；工业库存91万吨，环比减4万吨，同比增26万吨。

整体而言，在抛储加量、籽棉采摘超三分之二、收购价格松动以及大宗商品整体保供稳价的背景下，市场看涨热情明显。不过，棉花产量减幅仍有疑虑，再加上籽棉集中采摘收购期轧花厂和棉农不断博弈，对棉价有较强支撑，预计棉花短期高位震荡。

编辑：沫沫

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