美豆价格触底回升引领豆粕期货强劲反抽-第2页-农产品期货-18期货网

11月中旬以来，随着美豆丰产利空释放，美豆价格触底回升，引领大连豆粕期货强劲反抽，走出近4个月以来最大一波涨势

另外，由于进口大豆数量下降，油厂大豆库存急剧减少。据海关数据显示，2021年10月我国大豆进口量仅为511万吨，同比减少41%，为2020年3月以来单月进口最低水平。而油厂压榨利润尚可，这导致油厂大豆库存减少。据统计，截至上周，油厂大豆库存为402.91万吨，较前一周增加5.06万吨，增幅1.27%，但同比去年减少152.72万吨，降幅达27.25%。虽然预期11月大豆进口将恢复到800万吨，但因大豆压榨情况较好，油厂大豆累库尚需时日。

油强粕弱或逆转

因马来西亚棕榈油产量低于预期，加之原油前期持续走高提振，油脂走势长时间强于粕类，油粕比价达到近几年高点。但近期随着马来西亚政府允许外国劳工进入马来西亚采摘棕榈果，马来西亚棕榈油产量有望反季节上升。与此同时，因消费国可能抛售储备，主产国维持较高产量，国际原油价格高位回调，直接拖累具有生物柴油概念的植物油脂走弱。同为油籽压榨下游产品，油粕价格具有一定的跷跷板效应，油脂一旦一蹶不振，将直接利多粕类。

综上所述，美豆丰产利空基本消化，美豆出口和压榨以及南美大豆生长情况会成为市场炒作重点，不确定的天气将封杀美豆价格下跌空间。短期国内粕类供应偏紧，加之油强粕弱或改观，将支持豆粕维持偏强走势。

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编辑：雨轩

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