供需面好转 12月短纤或会形成阶段性底部-能源化工期货-18期货网

随着东北天气逐步转好，部分地区不易储存的地趴粮逢高积极出货，产区及北港集港量增加，致使近期玉米价格滞涨回调。

原生短纤和再生短纤之间存在相互替代效应，原生短纤价格持续下跌，而再生短纤跌幅相对较小，二者价差已被压缩至非常低的水平，这将刺激原生短纤需求增长，从而促使原生短纤供需结构得到改善。

随着短纤上游原料乙二醇和PTA相继大幅下跌，造成原料端成本相继坍塌，加之短纤自身供需面偏弱，引发短纤价格再次加速下行。

原料端成本相继坍塌

10月19日以来，原料端的成本负反馈持续不断，先是煤炭价格大跌引发乙二醇价格大跌，乙二醇现货价格从10月19日的7275元/吨，至11月18日短短一个月跌至5040元/吨，累计下跌2235元/吨。乙二醇价格下跌造成短纤成本下降760元/吨。在原油大幅下跌之前，由煤炭价格下跌引发的乙二醇价格下行就已经使得短纤生产成本显著下降。

南非于11月24日首次将新冠奥密克戎变异株报告给世卫组织，约20个国家和地区陆续发布或者准备出台针对南非等多个非洲国家的航班和旅客的入境限制措施，11月26日当天国际原油价格跌幅超过13%，这为PTA价格打开了下跌空间。

短纤自身供需面偏弱

不过，仅因为上游原料成本下降，也不足以使短纤价格持续下跌，若短纤基本面较好，短纤价格相对坚挺，短纤加工费回升也是有可能的。事实上，短纤自身供需面也处于偏弱状态，新凤鸣60万吨/年柔性定制化短纤项目一期30万吨/年的产能于11月15日正式投产，新凤鸣长期专注于长丝生产，其向短纤拓展对短纤价格产生不利影响。

9月底至10月中旬，短纤价格一度上涨，加工费持续上升，引发短纤开工率显著回升。短纤开工负荷自9月底以来持续回升，从67%的开工率持续回升至80.6%，累计上升13.6个百分点，而同期江浙织机开工率仅从65.7%提升至67.1%，仅回升1.4个百分点。江浙织机开工率回升缓慢，一直低于往年同期水平，与此同时，下游需求偏弱，旺季不旺特征较为明显。供应端回升较快，而需求回升缓慢，原生短纤的市场份额受到再生短纤的挤压，供需基本面总体偏弱。

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编辑：糖沫沫

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