沪铝期货震荡下行后市将何去何从？-金属期货-18期货网

今日沪铝期货主力合约AL2203全天继续震荡下行，最终报收于22670元/吨，大幅下跌2.45%。

海外能源问题难解，仍存减产隐忧。近期乌克兰俄罗斯地缘政治问题进一步加剧了欧洲天然气供应担忧，北溪2号天然气管道运营成为未知数，美国总统拜登宣布将向东欧增兵令北约和俄罗斯争端离解决似乎遥不可及。未来冲突一旦升级，不但俄罗斯可能截断欧洲天然气供应加剧欧洲能源危机，美国制裁俄罗斯也可能再度发生，届时对市场影响将十分巨大。

机构观点

国投安信期货：沪铝震荡偏强趋势维持

隔夜沪铝小幅回落，lme库存意外大增12万吨一定程度上减缓低库存忧虑。国内广西疫情减产且当地物流受阻，周四铝锭铝棒库存较周一增加十万吨属于中性水平，高昂铝价下消费仍待验证。沪铝震荡偏强趋势维持，但高斜率拉涨后风险不断加大，保持谨慎。

华泰期货：建议逢低做多的思路对待

宏观方面，美国1月未季调CPI同比上涨7.5%，预期为7.3%，前值为7%，需关注3月美联储加息情况。近期广西地区疫情延续，对当地42万吨电解铝及120万吨氧化铝生产造成影响并将持续对铝产业链运输造成压力，需关注疫情管控情况。海外欧洲能源危机仍在发酵，由于3月开春前海外天然气供应存在较大不确定性，减产或再度扩大。国内基本面上，双控氛围纠偏后各地陆续开始投复产，以云南、内蒙等地为主。消费方面，下游仍处于陆续复工状态，需关注疫情及北方环保管控方面对下游复工的影响。库存方面，最新国内社库数据显示累库幅度不及往年，需关注后续库存变动情况。价格方面，能源危机对海外电解铝产能威胁或将延续至开春，且随着节后各地恢复开工，在地产存量施工、竣工以及基建项目带动下，可以期待消费回暖，但需警惕一季度后期市场对加息预期的波动。短期内建议单边上以逢低做多的思路对待。

华创期货：建议以回调做多为主

铝市当前利多因素较多：广西百色地区突发疫情，使得该地区氧化铝和电解铝生产受到较大冲击；北方环保政策影响部分电解铝上游供应；春节期间国内铝社会库存进入常规累库周期，累库规模弱于往年；国际市场减产消息时有发生，LME铝库存继续下滑。预计短期沪铝将维持震荡偏强运行。趋势观点：建议以回调做多为主。

编辑：沫沫

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