LME锌5月3日并未发生变化，当前库存已降至9.54万吨，节前去库7900吨，注销仓单占库存比例仍在65%左右，LME库存面临较大短缺风险。国内方面，疫情对需求造成较大冲击。节前一周锌锭社库减少6500吨至27.71万吨，整体仍高于20/21年同期，下游镀锌开工率持续下滑，锌合金和氧化锌开工情况也依旧较差。
消息面
LME锌5月3日并未发生变化，当前库存已降至9.54万吨，节前去库7900吨，注销仓单占库存比例仍在65%左右，LME库存面临较大短缺风险。国内方面，疫情对需求造成较大冲击。节前一周锌锭社库减少6500吨至27.71万吨，整体仍高于20/21年同期，下游镀锌开工率持续下滑，锌合金和氧化锌开工情况也依旧较差。
4月份，制造业采购经理指数（PMI）为47.4%，比上月下降2.1个百分点，低于临界点，制造业总体景气水平继续回落。从企业规模看，大型企业PMI为48.1%，比上月下降3.2个百分点，降至临界点以下；中、小型企业PMI分别为47.5%和45.6%，均比上月下降1.0个百分点，继续低于临界点。
当地时间5月4日，美国高级国防官员透露，美国承诺提供给乌克兰的90门榴弹炮，有90%以上已经运抵乌克兰，另外承诺与之配送的14.4万枚炮弹中，有近9万枚现在也已运抵乌克兰。国防官员表示，武器装备一旦交给乌克兰，如何使用将取决于乌克兰人，美国并没有继续追踪它们的去向和用处。
机构观点
国投安信期货：
节中伦锌收阴在4000美元下方，欧洲电价依然高位震荡，荷兰与英国天然气报价有所分化，欧盟国家能源供应在俄乌冲突下仍不稳定。伦锌库存跌到9.5万吨，LME0-3月现货升水缓和到20美元水平，关注欧洲地区库存显性化信号。沪锌短线可能下调到2.65-2.7万，等待市场对5月供需的看法。高位空头持有。
申银万国期货：
假期期间，LME锌回落明显，主要受获利回吐、美元走强等影响。由于近期人民币汇率持续走弱，国内锌出口的优势进一步显现。LME锌投资基金多头由最高的7.3万手降至最新的2.4万手。由于疫情，国内运输和下游生产受到影响，未来随着国内疫情得到有效控制，需求有望恢复正常。欧洲产能削减，使得全球整体供应仍受到限制。短期锌价仍可能延续回落，建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。
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