2022年5月SMM中国精炼锌产量为51.52万吨，符合此前预期，环比增加1.97万吨，同比增加4.16%。2022年1~5月精炼锌累计产量为248.3万吨，累计同比去年同期减少1.09%。6月南方地区雨水较多，部分地区出现洪涝，广西南丹供应站受影响，预计6月全国产量不及预期。
消息面
截至当地时间2022年6月27日21点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价129欧元/兆瓦时，较上一个交易日跌1欧元/兆瓦时。
2022年5月SMM中国精炼锌产量为51.52万吨，符合此前预期，环比增加1.97万吨，同比增加4.16%。2022年1~5月精炼锌累计产量为248.3万吨，累计同比去年同期减少1.09%。6月南方地区雨水较多，部分地区出现洪涝，广西南丹供应站受影响，预计6月全国产量不及预期。
德国宣布启动天然气紧急计划第二阶段，消费者或将面临燃气价格暴涨。欧洲天然气及电价较前期有所上升且整体仍处在高位。欧洲能源问题依旧严峻，供应维持偏紧，短期内难有复产可能。
当前海外锌锭现货市场十分紧张，近期LME锌现货溢价已飙升到近25年来最高水平，当前LME库存注销仓单比例升至80%以上，可提取锌库存大约为全球半天用量。
机构观点
新湖期货：
隔夜锌价小幅回升，沪锌主力2208合约收于23935元/吨，涨幅1.03%。昨日国内现货市场，锌价下跌整体成交好转，但持货商挺价意愿较强，升水小幅上行。上周社库延续去库，上期所同样有较大幅去库。供应方面，欧洲锌冶炼厂减产延续，LME欧美库存下降至绝对低位。随着锌锭出口利润的打开，国内库存流向海外，暂时填补短缺情况。锌海外供应虽仍偏紧，但短期市场交易重点仍在抑制通胀及经济衰退逻辑，因此锌价破位下跌。国内下游消费方面，由于国内海外订单减少，南方洪涝，上周镀锌、压铸锌合金开工率普遍下降。因此我们认为，近期锌价难改偏弱走势，但欧美极低库存下，加上国内炼厂减停产情况增多，做空风险加大，建议谨慎操作。
国泰君安期货：
近期欧洲天然气、电力价格处在高位，推升欧洲炼厂的成本压力，炼厂始终兑现减产。国内延续矿端偏紧格局，短期内限制供应量，部分炼厂进入检修减产，精炼锌供应环比收缩。前期宏观偏空施压下不排除超跌的可能性，微观因素仍有望支撑锌价企稳反弹。
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