随着钢厂6、7月落实减产，300系不锈钢社会库存压力减轻，但生产仍陷入亏损之中，关注价格带动利润回升后对排产的影响。新能源汽车前景继续向好，但考虑到硫酸镍不同工艺的经济性，镍豆占比大幅收缩。
消息面
媒体援引知情人士透露，目前青山控股仍持有LME镍空头头寸，但已缩减至3万吨左右，远低于此前超15万吨的峰值，并且均未通过摩根大通持有。知情人士表示，青山控股通过摩根大通持有的最后空头头寸在过去几日被平仓，这意味着摩根大通已从此次轧空事件中退场。但摩根大通也为此付出了代价。摩根大通一季报中，提及与镍交易相关的1.2亿美元亏损，是为了给交易对手敞口进行信用估值调整。虽然青山控股缩减敞口基本标志着危机的结束，但是各方与LME之间的纷争似乎才刚刚开始。
随着钢厂6、7月落实减产，300系不锈钢社会库存压力减轻，但生产仍陷入亏损之中，关注价格带动利润回升后对排产的影响。新能源汽车前景继续向好，但考虑到硫酸镍不同工艺的经济性，镍豆占比大幅收缩。
6月28日，沪镍前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓6.55万手，空单持仓6.23万手，多空比1.05。净持仓为3236手，相较上日增加1462手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.67，两者存在中度正相关关系(同向性)。
机构观点
方正中期期货：
国内疫情防控形势进一步好转，国内需求修复预期推动工业品继续出现反弹，夜盘外盘调整。伦镍库存近期连续下滑，现货贴水继续收窄，急挫后近期可能略有修复整理，但在24000美元下方依然会出现反复。市场关注重心已逐渐转向经济形势及需求变化本身。镍主力合约短线震荡反弹，继续关注周边情绪修复共振的延续性。本周预期主要波动区间165000-190000，但上沿要突破则需要宏观面向好及需求端向好出现。近远月价差继续有显著修复，远月合约反弹更为显著。
中天期货：
基本面概述：供需面偏弱，菲律宾镍矿供应量开始回升，国内镍矿供应呈现恢复态势；进口利润窗口打开，刺激海外资源持续流入，下游不锈钢产业表现不佳，库存处于近六年来同期高位。
操作建议：沪镍从6月9日到6月24日经历了半个月的流畅下跌走势，昨天日线带长下影线，行情大概率会出现反弹，流畅下跌过后再次迎来曲折反复的行情。
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