在ETF持仓方面，7月25日全球最大黄金ETF—SPDR持仓减少0.58吨至1005.29吨，全球最大白银ETF—SLV持仓减少43.02吨至15523.80吨。
消息面
欧洲央行公布利率决议，宣布将三大关键利率均上调50个基点，这也是欧洲央行11年来的首次加息，并结束了欧元区的0利率时代。美国7月Markit制造业PMI 初值录得52.3，创2020年8月以来新低；美国7月Markit服务业PMI 初值录得47创 2020年6月以来新低。
Religare Broking负责商品和货币研究的副总裁Sugandha Sachdeva表示，黄金的首要驱动因素将是美联储的货币政策会议。随着美国通胀率在 6 月飙升至 9.1% 的 41 年新高，美联储很可能在即将召开的会议上再次大幅加息。
在ETF持仓方面，7月25日全球最大黄金ETF—SPDR持仓减少0.58吨至1005.29吨，全球最大白银ETF—SLV持仓减少43.02吨至15523.80吨。
7月13日至7月19日当周，黄金投机性净多头减少23166手至94955手合约，表明投资者看多黄金的意愿继续降温；投机者持有的白银投机性减少1844手至1360手合约，表明投资者看多白银的意愿继续降温。
机构观点
国投安信期货：
隔夜贵金属延续震荡。近期美国经济走弱削弱了进一步激进加息的预期，聚焦周四美联储议息会议指引，市场预计加息75个基点，关注美联储如何在经济和通胀间给出前瞻性指引。COMEX黄金白银持仓继续向空头转换，贵金属维持弱势震荡判断。
国信期货：
周二晚间，IMF 年内连续第三次下调全球经济增速预期，美国今明两年经济增速被下调至2.3%和1%。美元指数和美债利率略有上扬，金银维持震荡。美国7月Markit服务业和综合PMI降至47均落入收缩区间，欧元区制造业PMI亦跌入收缩区间。欧央行加息50bp并推出TPI反碎片化工具，关注本周美联储会议，大概率加息75bp，预计加息预期对贵金属利空短期冲击已有限，黄金有望延续反弹，白银仍然承压。
操作上建议：逢低布局黄金多单，白银观望。
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