硅锰：节后盘面弱势运行-金属期货-18期货网

昨日硅锰主力合约下跌0.35%（-22），收于6298元/吨，主力合约持仓增6018手。仓单方面，昨日硅锰33181张，较上一交易日持平。有效预报2733张，较上一交易日增1083张。

【现货】

现货方面，主产区价格变动：6517硅锰内蒙6050（-）元/吨；广西6320（-）元/吨；贵州6260（-）元/吨；甘肃6050（-）元/吨。

【成本】

成本方面，富锰渣市场维稳，宁夏地区富锰渣38度以上现金出厂含税41元/吨度左右。

内蒙成本6178.7（+34.8）元/吨，广西生产成本6961.9（-）元/吨，内蒙生产利润-128.7（-34.8）元/吨。

【锰矿】

节后锰矿市场延续挺价，报价持续上调，天津港南非半碳酸报价36元/吨度，澳块报价36.5-37元/吨度，加蓬报价35-36.5元/吨度。

本期南非锰矿发运总量非锰矿发运总量46.33万吨，较上周环比增11.75万吨；澳大利亚锰矿发运总量11.31万吨，较上周环比下滑2.28万吨；加蓬锰矿发运总量13.56万吨，较上周环比下滑22.43万吨。到港量方面，中国

到货来自南非锰矿32.98万吨，较上周环比下降1.31万吨；澳大利亚锰矿14.46万吨，较上周环比下滑9.51万吨；加蓬锰矿33.62万吨，较上周环比增加23.95万吨。

库存方面，截止2月9日，天津港锰矿库存341.7万吨，环比下降11.68万吨，钦州港库存112.5万吨，环比下降1.4万吨。

【供给】

Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率53.87%，较上周增1.72%；日均产量29000吨，增470吨。硅锰周产量203000吨，环比上周增1.65%。

【需求】

五大钢种硅锰周需求113982吨，环比上周减1.6%；日均铁水产量224.56万吨，环比增0.48万吨；高炉开工率76.37%，环比上周减0.3个百分点；高炉炼铁产能利用率83.97%，环比增0.18个百分点；钢厂盈利率25.54% ，环比降0.43个百分点。

【观点】

假期期间铁合金市场维持平稳运行，受春节影响暂无报价。供应来看，硅锰全国开工率52.15%，下滑3.5%，南方地区亏损严重，节前停产增多，北方开工相对稳定，减产以调负荷为主。在利润修复有限及需求尚未启动下后续复产空间受限，预计供应维稳。需求方面，炼钢需求来看，节前钢招表现不佳，钢厂补库力度较弱，目前铁水复产速度偏慢且不及去年同期，成材需求同比维持降势，因此关键在于节后成材需求启动的情况。成本端方面，锰矿假期港口休市，港口锰矿库存处于降势，发运正常未出现干扰，后市在锰矿贸易商挺价以及锰矿供需改善下，价格预计仍将维持坚挺。

综合来看，双硅处于需求恢复偏慢、高库存压力仍存的情况中，而成本端煤炭价格季节性弱势，兰炭高库存及北方采暖季下供应压力持续存在，价格难言见底，锰矿表现较佳且能够基于硅锰较强的成本支撑，预计双硅价格仍以偏弱运行为主。策略上继续考虑空配。

编辑：小鬼

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