当前铜运行矛盾并不突出，多空在此达到一种平衡，也导致铜价短期较难摆脱目前高位区间震荡走势，虽然铜价方向性的临界点愈来愈近，但仍需保持较高耐心。
铜：隔夜铜价震荡偏强。
库存方面，昨日LME库存再度下降1850吨至12.4075万吨；SHFE铜仓单下降768吨至11.8751万吨。
宏观方面，美联储上月会议纪要显示，决策者总体认为目前的政策利率可能达到了加息周期的顶点，但对未来降息仍保持警惕，结合美国1月CPI和PPI接连超出预期，让市场意识到本年度美联储货币政策路径充满不确定性。
基本面来看，下游加工企业陆续开工，关注订单情况。当前铜运行矛盾并不突出，多空在此达到一种平衡，也导致铜价短期较难摆脱目前高位区间震荡走势，虽然铜价方向性的临界点愈来愈近，但仍需保持较高耐心。
库存方面，昨日 LME 镍库存减少24吨至70296吨；国内 SHFE 仓单减少12吨至13277吨。
升贴水来看，LME0-3 月升贴水维持负数；进口镍升贴水上涨50元/吨至0元/吨。
消息面，‘GEM-NI2' 牌电积镍成功注册伦敦金属交易所交割品牌，年产能20000吨。即日起，此品牌可以在LME仓库交割。
不锈钢方面，季节性生产走弱+高库存+弱需求，据mysteel数据统计，2月不锈钢粗钢排产250.4万吨，环比减少30万吨，减幅10.7%，同比减少10.8%；
库存方面，截止2.19日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存116.77万吨，周环比上升19.34%。
新能源汽车方面，中间生产环节2月订单部分提前生产，虽有一定的备货意愿，但整体需求有所放缓，预计2月三元前驱体产量环比下降21%、同比下降8%至6.1万吨。
供需格局不改，走势或偏区间震荡运行，关注复工复产情况。
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