日前拜登对俄加大制裁力度的宣言推涨伦铝盘面，带动沪铝跟随走强。但还无具体消息落地，盘面在情绪发酵后有所回调。
【行情复盘】
沪铝主力合约AL2404夜盘跟随伦铝大幅拉升后日盘小幅回落，报收于18945元/吨，环比涨1.36%。夜盘震荡偏弱，伦铝震荡整理。长江有色A00铝锭现货价格18890，南通A00铝锭现货价格19300，A00铝锭现货平均升贴水-20。
氧化铝主力合约AO2404震荡上涨，报收于3226元/吨，环比涨2.22%。氧化铝现货安泰科及百川两网平均价为3371元/吨。
【重要资讯】
2月20日，据SMM统计，佛山地区铝锭库存较上一交易日增加0.66万吨，现报19.12万吨，铝棒库存较上一交易日增加0.24万吨至12.55万吨。无锡地区(不含杭州、常州、海安等地)铝锭库存较上一交易日增加0.40万吨至18.87万吨，铝棒库存增加0.14万吨至5.97万吨。今日巩义地区铝锭库存约13.32万吨，较上一日增加0.94万吨。
【市场逻辑】
从盘面上看，沪铝资金呈流出态势，主力多头增仓较多。供给端电解铝产能运行稳定。氧化铝方面受制于运输及矿端情况，供应依然偏紧，现货价格相对坚挺，且升水于盘面。需求方面，下游加工企业预计将陆续复工，需求端将有所恢复。库存方面，国内铝锭社会库存继续累库。伦铝库存大幅上升。
【交易策略】
日前拜登对俄加大制裁力度的宣言推涨伦铝盘面，带动沪铝跟随走强。但还无具体消息落地，盘面在情绪发酵后有所回调。氧化铝受运输及矿端供应影响开工情况不佳。沪铝有一定高位回落风险，短线偏空思路对待，中长线维持区间震荡。沪铝主力合约上方压力位20000，下方支撑位18000。氧化铝建议偏多思路对待，需关注采暖季的限产消息及矿端供应情况。
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