锌：加工费低位下游陆续复工主力关注20000支撑-机构观点-18期货网

2月27日，SMM0#锌20640元/吨，环比+220元/吨，对主力-15元/吨，环比-5元/吨。

【现货】

2月27日，SMM0#锌20640元/吨，环比+220元/吨，对主力-15元/吨，环比-5元/吨。

【供应】

2024年1月SMM中国精炼锌产量为56.7万吨，环比下降2.39万吨，同比增加10.9%，低于我们之前的预计值。其中1月国内锌合金产量为10.96万吨，环比增加0.66万吨。

【需求】

下游节后陆续复工。2月23日当周，氧化锌开工率21.2%，环比+20个百分点。

【库存】

2月26日，国内锌锭社会库存17.01万吨，周环比+1.1万吨；2月27日，LME锌库存约26.8万吨，环比持平。

【逻辑】

近日美联储戴利表示，对今年降息3次的预测中值是合理的，不能等到通胀率达到2%才降息，锌价反弹。俄罗斯Ozernoye锌矿已将锌精矿投产时间至少推迟至今年第三季度，并计划在2025年实现该锌矿产能的满负荷运行。当前国内锌矿加工费低位，海外干扰不断，关注矿端到冶炼端的传导，下游节后陆续复工。主力关注20000支撑。

【操作建议】

多单持有，小止损

【观点】

谨慎偏多

编辑：小鬼

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