沥青远期成本支撑转强乙二醇价格维持区间震荡走势-期货研报-18期货网

供应端来看，2024年3月份国内沥青总计划排产量为228.8万吨，环比增加18.67%，同比下降12.1%。需求端来看，节后需求受低温影响复苏延后，整体需求持续偏弱。

1、基本面：

供应端来看，2024年3月份国内沥青总计划排产量为228.8万吨，环比增加18.67%，同比下降12.1%。本周国内石油沥青样本产能利用率为23.2%，环比增加3.57个百分点；全国样本企业出货16.05万吨，环比减少25.69%；样本企业产量为39.4万吨，环比增加3.68%；样本企业装置检修量预估为114.48万吨，环比减少1.28%。

需求端来看，节后需求受低温影响复苏延后，整体需求持续偏弱。

成本上看，日度加工沥青利润为-957.05元/吨，环比增加4.97%；周度山东地炼延迟焦化利润为1169.30元/吨，环比增加13.00%；沥青利润亏损持续高位，沥青与延迟焦化利润持续高位，部分炼厂有停转产意愿；原油价格受红海局势波动震荡走弱，短期内支撑转弱；偏空。

2、基差：02月27日，山东现货价3535元/吨，06合约基差-15元/吨，现货贴水期货。偏空。

3、库存：社会库存为174.3万吨，环比增加6.35%；厂内库存为110.2万吨，环比增加4.65%；港口稀释沥青库存为88万吨，环比减少4.35%；生产端及社会库存压力累库明显，港口库存有所下调。偏空。

4、盘面：MA20向下，06合约期价收于MA20下方。偏空。

5、主力持仓：主力持仓净多，多增。中性。

6、预期：依照沥青与焦化料利润差来看修复动力转强；2月总体排产下降较为明显,略微降低供给压力；节后需求恢复受低温天气影响延后；供需格局基本呈供需双弱背景下，供给仍偏强，库存承压累库；成本方面，原油价格震荡走强，远期成本支撑转强。

乙二醇：

1、基本面：周二，乙二醇价格重心宽幅震荡，市场交投一般。随着基本面消息被市场充分交易，日内乙二醇价格波动率明显收窄，基差波动也在5元/吨以内。夜盘乙二醇价格区间震荡，本周现货商谈在05合约贴水6-10元/附近，下周现货商谈在05合约平水附近；上午乙二醇价格小幅回升后迅速回落，本周现货成交在05合约贴水3-7元/吨附近，下周现货成交在05合约平水至升水3元/吨；午后乙二醇内盘价格震荡回升，基差变动不大。中性

2、基差：现货4635，05合约基差-28，盘面升水中性

3、库存：华东地区合计库存75.56万吨，环比增加0.77万吨偏空

4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之下中性

5、主力持仓：主力净多，多减中性

6、预期：基本面来看，周初乙二醇港口库存回升至83.7万吨附近，下周计划到港量在15万吨左右，而目前乙二醇仍面临需求低迷的压力，随着进口到船增加，后续港口库存仍有上升预期，另外随着前期供应端消息被市场充分交易，近日乙二醇价格波动率明显缩窄，短期预计价格维持区间震荡走势，关注宏观方向及供应端的变数，另外关注3月上旬聚酯需求能否有效恢复。

编辑：夏尔

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