碳酸锂主力LC2407，周二收于108000元/吨，盘中冲高至11w以上后回落。
【盘面回顾】
碳酸锂主力LC2407，周二收于108000元/吨，盘中冲高至11w以上后回落。
【产业表现】
1、1月，国内十家锂云母产量7510吨LCE，同比增20.2%，环比增43.9%。据SMM调研资讯，云母开采增量主要来自江西部分一体化矿山采矿证更新以及采矿指标下批，该批矿山采矿量已经回归至去年正常水平。2月考虑春节假期，产量预计下滑下滑比较明显。上周周内关于江西环保检查的消息四起，目前对于具体信息尚未可知也难以求证，市场对于主要生产企业的生产是否受到影响存在担忧，因此盘面出现较大波动。截至2月23日，2-2.5%锂云母均价2085元/吨，6%锂辉石矿CIF均价910美元/吨，FastMarkets MB报价850美元/吨。
2、SMM碳酸锂周度产量7084吨，较节前周产量下降471吨，减量主要是辉石；百川周产量8600吨，较节前周产量增加1655吨，和SMM产量数据劈叉较大。按照当期价格计算外采锂辉石产碳酸锂利润率为29.8%。
3、1月碳酸锂产量41523吨，同比增15.6%，环比减少5.6%；2月在假期影响之下预计环比继续下降，SMM预估产量为32005吨。1月氢氧化锂产量22450吨，同比增5.7%，环比增10.4%，2月产量预计18022吨。
4、国内正极库存继续去化，1月磷酸铁锂产量98810吨，2月排产预计产量减少25610吨；12-1月终端产销数据超预期，带动电池装机向上，进一步消耗正极及电芯库存。
5、截止2月22日，SMM碳酸锂库存录得79919吨，周环比增3299吨，其中下游库存减1060吨至16841吨，上游盐厂增6578吨至45276吨，其他环节库存去2219吨至17802。
【核心逻辑及策略】
节后上下游尚未完全进入复工阶段，节后需求实际情况尚未可知；新能源汽车终端需求尚可，但向上传导目前并不十分通常。近期在江西环保检查，和海外矿产成本压力等消息层出不穷的氛围下，供给侧扰动增加，盘面波动加剧。后续观察供给侧实际受到的影响全年供需的幅度，若不过多改变大过剩格局，依然可逢高沽空，继续观察11w以上的的压力位，11.5-12w之间或有布空机会。
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