总体上,短期成材静态基本面尚可,但是节后首周数据来看,板材库存偏高、而螺纹钢需求恢复斜率偏缓,元宵节后随着下游复工复产,需求恢复加快,后续关注库存去化斜率。
螺纹钢&热卷:
节后首周五大材产降需增,延续累库。其中螺纹钢产量延续下滑,长流程产量略有下滑,短流程产量小幅回升,产量仍低位运行,整体上供应压力并不大。或受春节后首周降雪天气影响,螺纹钢需求回升缓慢,元宵节后下游复工复产加快,预计需求回升会加速。
库存延续累积,预计仍有两周左右的累库,低供应背景下,预计今年库存高点与去年相当,整体上库存压力尚可。
热卷产量连续第三周下滑,下滑至同期偏低水平;表需略有回落,变动幅度不大,节后需求恢复仍需时间;供应下滑使得累库有所放缓,目前总库存高于去年农历同期。
盘面上,黑色系延续昨日乐观情绪,原料和成材均出现上涨,原料端涨幅更大,成材高开后震荡运行。总体上,短期成材静态基本面尚可,但是节后首周数据来看,板材库存偏高、而螺纹钢需求恢复斜率偏缓,元宵节后随着下游复工复产,需求恢复加快,后续关注库存去化斜率;近期原料端持续的让利使得高炉利润有所修复,但是具体的复产力度仍需关注,目前偏低的铁水对于原料端仍形成压制,成本支撑逻辑仍偏弱。宏观层面,两会前政策预期难证伪,一定程度上对市场情绪带来提振。
综上,对于成材建议承压震荡的思路对待,主力关注能否站稳年线上方,年线下方仍保持偏弱思路。
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