红海航行危机陷入胶着，近期看不大好转或扩大迹象。3月航运舱位紧张有所缓解，运输大头逐渐从消费品转向工业品（小单收缩，总量下降）。近期新船投放较多，船价有微涨（二手船涨价更多），整体来看运力改善还是较为明显。
欧线集运指数：
红海航行危机陷入胶着，近期看不大好转或扩大迹象。3月航运舱位紧张有所缓解，运输大头逐渐从消费品转向工业品（小单收缩，总量下降）。近期新船投放较多，船价有微涨（二手船涨价更多），整体来看运力改善还是较为明显。但油价近期波动较大，且有持续向上的态势，在美联储降息节点暂定5月下旬后，商品及服务的涨价趋势可能来的更早。综合来看，在静态基本面偏宽松的背景下，动态基本面的利多因素略有转弱。策略来说，中枢有所下移，微空看待。考虑到交割因素，期价底部仍有支撑，下跌幅度需要观察战争动态。暂无月差套利趋势性机会。
PX：
2月28日PX2405合约收盘价为8596元/吨（+58），CFR中国主港价格为1044.67美元/吨，折合人民币8561.7元/吨。基差为-34.3，PXN价差为361.17美元/吨。
主要逻辑：目前PX价格供需双强，调油逻辑并未对价格有明显支撑，但需要持续关注。PX当前震荡看待。
烧碱：
2月27日，烧碱2405收盘价2675元/吨，上涨0.15%，持仓量45556手，减少1013手。现货方面，山东32%液碱720-780元/吨，与前一日持平；江苏32%液碱840-900元/吨，与前一日持平；浙江32%液碱1005-1040元/吨，与前一日持平。山东片碱3200-3300元/吨，与前一日持平；内蒙古片碱3000-3000元/吨，与前一日持平。近期下游需求逐步恢复，氯碱企业出货好转，液碱市场整体稳定，四川地区供应偏紧，价格小幅上涨。片碱市场成交价格稳定，由于此前多轮涨价，目前市场对高价片碱的接受度有所降低。
核心逻辑：氯碱企业开工率较为稳定，供给充足。云南电解铝减产已完成，短期内产能稳定，但市场存在提前复产的预期。氧化铝企业铝土矿供应紧张问题未得到解决，几内亚发生大规模罢工，对进口铝土矿的影响暂不明确，短期对烧碱需求降低。粘胶短纤利价格上涨，目前贸易市场冷淡，但市场对于后市持乐观态度，元宵节后下游纱厂复工后市场将重新活跃起来。3月马上迎来春季检修，市场烧碱供给量将会减少，需持续关注检修情况。中长期来看看国内铝土矿供应将是决定烧碱价格的重要因素，预计烧碱价格中长期震荡。
下一篇> 燃料油供应小幅下降 需求有支撑
相关阅读
需求端进入淡季 沪铜短期或以震荡思路对待
11月21日早盘，沪铜主力合约小幅走低，目前盘内...[详情]
大连商品交易所：关于原木期货合约挂盘基准价的通知
根据《大连商品交易所交易规则》等有关规定，现将原木期货合约挂盘基准价通知如下：LG...
