尿素市场供应呈现增加趋势纸浆价格预计高位盘整为主-期货研报-18期货网

尿素日产继续维持在18.1-18.6万吨之间，虽然上周国内尿素日产出现窄幅下滑，但整体仍运行在高位。上周初部分尿素工厂迫于库存及流向压力，价格陆续松动下滑，整体下跌30-90元/吨后，中下游商贸再次补仓，成交好转后行情再次开始反弹。

尿素：偏弱震荡观点不变

【盘面动态】：周二尿素05收盘2193

【现货反馈】：周二国内尿素行情继续偏强上涨，上调幅度10-20元/吨，主流区域中小颗粒价格参考2170-2290元/吨附近。

【库存】: 截至2024年2月27日，中国尿素企业总库存量74.88万吨，较上周减少5.76万吨，环比减少7.14%。

【南华观点】：尿素日产继续维持在18.1-18.6万吨之间，虽然上周国内尿素日产出现窄幅下滑，但整体仍运行在高位。上周初部分尿素工厂迫于库存及流向压力，价格陆续松动下滑，整体下跌30-90元/吨后，中下游商贸再次补仓，成交好转后行情再次开始反弹。

从需求面来看，农业需求阶段性转淡，工业需求逐渐回升，本周有部分淡储货源释放，市场供应呈现增加趋势，供应较为宽松，但目前市场情绪不稳，容易受到消息面影响。

上周周五期货受到国家开放尿素出口消息影响，盘面一路高歌猛进，能否出口尚未得到证实，但从国内实际情况出发，在春耕结束前放开尿素出口可信度较低。

综上，维持尿素偏弱震荡观点不变，建议期权双卖策略收取权利金。

纸浆：底部抬升，驱动减弱

【盘面回顾】截至3月5日收盘：纸浆期货SP2405主力合约收盘下跌24元至5808元/吨。夜盘上涨16元至5824元/吨。

【产业资讯】针叶浆：山东银星报5900元/吨，河北俄针报5650元/吨。阔叶浆：山东金鱼报5400元/吨。

【核心逻辑】昨日纸浆期货05主力合约价格震荡走势，收盘前价格小幅下跌，持仓量微增，以空头增仓占优。

技术上看，日K线收较长上影线阴线实体，价格上行动能减弱，有向下回调需求，短线5900附近形成压力。纸浆现货端价格与前一日变化不大，价格高位纸厂采购成本增加，采购意愿减弱。

亚太森博宣布3月份阔叶浆接单价格上涨200元/吨，部分成品纸种发布4月份涨价函。上下游调价抬升纸浆价格底部，终端需求恢复缓慢减弱纸浆向上驱动，预计短期纸浆价格高位盘整为主。

【策略观点】SP2405主力合约5650-6000区间操作。

编辑：金闪闪

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尿素市场供应呈现增加趋势纸浆价格预计高位盘整为主