周一，硅铁主力（SF405合约）维持窄幅震荡，日内收平，收盘报6612元/吨。现货端，天津72#硅铁市场报价6810元/吨，环比上日+10元/吨，期货主力合约贴水现货198元/吨，基差率2.91%，处于偏高水平。
周一，硅铁主力（SF405合约）维持窄幅震荡，日内收平，收盘报6612元/吨。现货端，天津72#硅铁市场报价6810元/吨，环比上日+10元/吨，期货主力合约贴水现货198元/吨，基差率2.91%，处于偏高水平。
延续锰硅板块观点，当前主要矛盾来自于需求侧以及下游钢厂低效益对于合金估值的压制（需求弱决定钢厂利润低，双焦与铁矿对这部分利润进行争夺，铁合金受压制）。
其中，与硅铁关系更为紧密的铁水端如预期与2023年初以来的快速、明显回升形成差异，恢复斜率显著弱于2023年同期，同期存在11万吨或4.7%左右的降幅。此外，非钢端金属镁仍维持疲弱状态，出口利润持续低迷。
需求端难以释放限制硅铁价格向上的想象力，即使供给端当前已主动大幅下修（但低位的供给为后期需求回升后（如果有）的价格提供了弹性，当前价格表现偏强于锰硅也在于其供给端收缩力度较大）。
当前需求验证阶段，需要继续关注后期市场的恢复情况，紧密跟踪市场需求变动。同时注意下周两会对于今年全年经济的方向性指导，以及是否存在超预期的政策出台。短期我们仍给出价格维持底部震荡的判断。
编辑：金闪闪
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