美国农业部发布的3月的供需预测报告显示，全球棉花预估产量为2459万吨，环比调增3万吨。全球消费量预期2459万吨，环比调增10.5万吨。全球棉花期末库存1814.6万吨，环比减少7.7万吨。
【棉花】短期驱动不强
上一日，国内郑棉高位震荡运行。隔夜外盘棉花小幅下跌，因美元走高形成压制，且USDA调高全球棉花产量。
美国农业部发布的3月的供需预测报告显示，全球棉花预估产量为2459万吨，环比调增3万吨。全球消费量预期2459万吨，环比调增10.5万吨。全球棉花期末库存1814.6万吨，环比减少7.7万吨。
供需报告显示，美国2023/24年度棉花产量预估为1210万包，2月预估为1243万包。美国2023/24年度棉花期末库存预估为250万包，2月预估为280万包。
美国棉花出口数据较好，美国农业部公布的出口销售报告显示，2月29日止当周，美国棉花出口装船33.08万包。较之前一周增加24%，较前四周均值增加26%。
从国内来看，目前国内棉花消费并不理想，“金三银四”旺季表现平淡，企业补库和生产积极性并不高。
截至1月31日，国内纺织企业在库棉花工业库存量为89.69万吨，环比增加1.03万吨，同比增加30.37万吨。总体上，目前棉花供应相对宽松，商业库存维持高位，供应宽松。
海关总署最新数据显示，2024年1-2月，我国纺织品服装出口总额451亿美元，同比增长10.4%，出口数据整体表现较好。
综合来看，当前商业库存和工业库存均处于中性偏高水平，供应充足。下游市场气氛相对冷清，多处于观望状态，产业链上下游采购谨慎。估值方面，目前盘面加上质量升贴水后具有一定的套保利润，估值中性偏高。
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