纯碱整体过剩格局未改变纸浆市场氛围偏乐观-期货研报-18期货网

截止到2024年3月14日，本周国内纯碱厂家总库存79.27万吨，环比周一下降0.40万吨，降幅0.50%。其中，轻质库存36.39万吨，重质库存42.88万吨。本周纯碱产量73.11万吨，环比减少1.60万吨，跌幅2.14%。

【纯碱】：震荡走弱

【盘面动态】周四纯碱05合约收于1827，涨幅0.83%

【基本面信息】截止到2024年3月14日，本周国内纯碱厂家总库存79.27万吨，环比周一下降0.40万吨，降幅0.50%。其中，轻质库存36.39万吨，重质库存42.88万吨。本周纯碱产量73.11万吨，环比减少1.60万吨，跌幅2.14%。

【南华观点】纯碱消息面多空因素交织，但回归供需本质，在目前73万吨以上周产量的情况下，整体过剩的格局并没有改变。

重碱轻碱经过这一轮补库后，成交已有所走弱。目前主流地区重碱送到价在1900元，下降50，盘面小幅贴水现货。往下的话1750价格接近氨碱法成本，短期也并不容易打破。另传有3.5万吨进口碱即将靠港，且后续仍有5-10万吨进口碱。05合约可能整体空间有限，但多空博弈，价格波动剧烈，继续关注现货以及进口情况。

【纸浆】：高位盘整

【盘面回顾】截至3月14日收盘：纸浆期货SP2405主力合约收盘下跌18元至6036元/吨。夜盘上涨18元至6054元/吨。

【产业资讯】针叶浆：山东银星报6125元/吨，河北俄针报5850元/吨。阔叶浆：山东金鱼报5475元/吨。

【核心逻辑】昨日纸浆期货05主力合约价格小幅调整，持仓量减少，以多头减仓占优。

技术上看，日K线收阴线实体有较长上影线，小级别出现MACD连续顶背离，价格有向下回调意愿。现货端价格坚挺，部分地区银星报价小幅上调，阔叶浆有量高位成交，纸浆市场价格氛围偏乐观。

国内周度纸浆港口库存下降，芬兰运输工人罢工预计减少20万吨左右纸浆产量，上游供应事件以及国内库存减少为纸浆价格提供情绪支撑。市场短期上行驱动仍在而弹性空间不足，终端需求承压为浆价形成上方压力，预计短期纸浆价格高位震荡为主。

编辑：金闪闪

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