需求端变动程度有限生猪远月继续逢低买入-农产品期货-18期货网

3月21日盘中，生猪期货主力合约震荡运行，最高上探至15860.00元。截止发稿，生猪主力合约报15805.00元，涨幅1.61%。

生猪期货主力涨超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

机构	核心观点
中泰期货	生猪逢低做多远月合约，套利关注5-7反套策略
徽商期货	短期生猪需求端变动程度有限
国信期货	生猪远月继续逢低买入思路

中泰期货：生猪逢低做多远月合约，套利关注5-7反套策略

供应方面，三月市场理论出栏量处于高位，但市场看涨情绪高涨，养殖端存在压栏和二次育肥现象，这将降低市场的有效供应，对冲理论出栏量高位的压力。从出栏均重指标看，近期生猪出栏均重确实出现上涨，但当前出栏均重仍处于合理区间，短期并未给市场带来较大压力。整体看，短期市场有压栏情绪，二育入场较为谨慎，市场担忧压栏导致供应压力后，但我们认为这很难导致现货价格大幅下滑。后续随着供应缩量预期陆续兑现，未来现货价格有望显著上涨，支撑盘面进一步上涨。策略方面，建议逢低做多远月合约，套利关注5-7反套策略。

徽商期货：短期生猪需求端变动程度有限

多种因素影响下，1月份市场生猪超卖，2月及3月市场出栏节奏放缓，叠加较高的标肥价差、具有性价比的造肉成本，支撑压栏增重及二次育肥。当下盘面受短期情绪驱动表现偏强，但考虑到终端需求依旧有限，行情持续性或缺乏有效支撑，预估上涨空间有限，建议谨慎追多。中期来看，根据样本数据测算，在不考虑养殖单位潜在产能投入变现、二次育肥等影响的情况下，预计到2024年8月份，生猪供应均高于2021、2022、2023年同期，养殖等相关企业可关注2405合约逢高套保机会。短期来看，需求端变动程度有限，市场供应刻意缩量及压栏等供应量变化或是短期扰动价格的主要因素。

国信期货：生猪远月继续逢低买入思路

行业高频监控数据来看，随着现货上涨，二育情绪略有降温，但肥标猪价差仍然刺激二育零星入场。屠宰方面，不同机构统计的样本屠宰量稳中略降，叠加均重上涨，验证行业压栏及二育的少量增加。冻品库存来看，不同样本显示冻品库存去化缓慢，但同比来看目前冻品库存水平处于中间水平，冻品继续去库存还是进入补库阶段很大程度取决于行业的情绪与预期。综合来看，目前生猪市场供需处于平衡略宽松状态，但去产能预期及冬季猪病带来的二季度断档预期支撑盘面。操作上，LH05多单择机止盈。远月继续逢低买入思路。

编辑：沫沫

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