国产糖供应充足，巴西2023/24榨季丰产，市场成交清淡，叠加巴西降雨预报或改善2024/25年度作物生长情况，施压期价，但印度糖出口存不确定性，此外，泰国、巴西配额外进口食糖利润倒挂程度较深，或影响进口，广西压榨产量或不及预期。
【白糖】
逻辑：周三，白糖2405合约低开低走，收盘报价6489元/吨，较前一交易日结算价下跌69元/吨，跌幅1.05%；
交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2405合约多单持仓299353手，空单持仓250498手，多空比1.20。
国产糖供应充足，巴西2023/24榨季丰产，市场成交清淡，叠加巴西降雨预报或改善2024/25年度作物生长情况，施压期价，但印度糖出口存不确定性，此外，泰国、巴西配额外进口食糖利润倒挂程度较深，或影响进口，广西压榨产量或不及预期。
目前郑糖或跟随原糖波动为主，以及近期郑糖期价大幅走高，需警惕回调整理风险，预计白糖期价短期或宽幅震荡运行为主。
趋势观点：建议以观望为主。
【棉花】
逻辑：周三，棉花期货主力合约CF2405收盘报价15890元/吨，较前一交易日结算价下跌125元/吨，跌幅0.78%。
棉花现货价格悉数走弱，纺企仍以刚需低价采购为主，成交量偏少，且棉花港口库存维持高位，施压棉价。
持仓方面，3月20日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2405合约多单持仓约35.4万手，空单持仓约33.9万手，多空比约为1.04，净多持仓约为1.5万手。虽然下方成本支撑较强，但盘面情绪偏弱，预计短期棉价震荡运行。
趋势观点：建议以观望为主。
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