下游需求季节性恢复铁矿石反弹上方压力加大-能源化工期货-18期货网

3月25日早盘，铁矿石主力合约维持震荡偏强，目前盘内报842.0元，涨幅0.30%。由于海外发运量回落，港口库存小幅回升，目前现货成交恢复，气氛有所好转，港口库存预计高位回落。铁矿连续反弹，短线期价或震荡承压。

下游需求季节性恢复铁矿石反弹上方压力加大

冠通期货：反弹空间有限

今日黑色系高开后先抑后扬，铁矿主力收涨。我们认为铁矿石供应资源充足，铁水产量虽止跌但绝对水平仍偏低，叠加港口高库存压力，基本面难言乐观，边际上铁水回升斜率决定反弹力度，而钢厂复产仍需锚定成材需求持续性。短期港口成交回暖以及空头减仓止盈导致盘面出现反弹，离岸人民币贬值亦给到铁矿石盘面价格支撑，短期反弹思路对待，后续继续关注钢厂复产力度和成材需求持续性，我们倾向于反弹空间有限。

南华期货：需求季节性恢复，上方阻力加大

铁矿石价格超跌反弹。基本面上，铁矿石维持偏弱累库的状态。发运端，全球发运量环比回落，主要由于澳洲发运节奏变化，预计下周发运回升至1900万吨，发运整体稳中偏多。需求端，日均铁水产量终于止跌回升，主要原因在于部分钢厂复产，但复产节奏并不强，虽然钢厂吨钢利润回升，但成材去库缓慢，钢厂生产意愿一般。因此预计铁水恢复上方高度较低。下游钢材需求季节性恢复，低价刚需成交较高，但价格反弹后需求可持续性有待观察。库存端，港口继续累库，贸易矿持续走高，贸易矿占比创历史新高，贸易商承压加大，价格反弹后抛压预计加大。宏观层面缺乏新的故事。因此预计价格只是超跌反弹，反弹上方压力加大。

编辑：金闪闪

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