印度官方上调23/24榨季产量预估值至3200万吨，考虑到印度国内消费预计为2850万吨，预计23/24榨季末将有910万吨的食糖期末库存，且有可能允许100万吨的出口配额，成为市场供应“黑马”。
原糖本周震荡偏弱，由于印度主产区马邦和卡邦产量表现好于预期，2023/24榨季截至3月31日，印度糖产量达3020.2万吨，同比涨幅0.42%。
印度官方上调23/24榨季产量预估值至3200万吨，考虑到印度国内消费预计为2850万吨，预计23/24榨季末将有910万吨的食糖期末库存，且有可能允许100万吨的出口配额，成为市场供应“黑马”。
巴西的供应仍保持强劲势头，出口量维持高位。
据巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的最新出口数据，巴西3月前4周（16个工作日）出口糖和糖蜜228.1万吨，日均出口量为14.262万吨，较去年3月全月的日均出口量7.95万吨增加80%；发运价格同比上涨超20%，达549.3美元/吨。据悉，巴西去年3月糖和糖蜜全月出口量为182.76万吨。
综合来看，印度和泰国食糖产量高于市场预期，形成利空。23/24榨季全球供需缺口也将近一步修正至过剩。
随着巴西方面临近24/25榨季开榨，市场关注焦点将转向巴西，巴西的降雨偏少，其偏干的气候使巴西食糖产量将有所降低，但产糖率的提升一定程度弥补入榨量的不足，预计巴西24/25榨季食糖产量同比减少，但仍处于历史偏高区间。
因此，原糖后市上方空间不足，原糖预计偏弱震荡。
国内在制糖成本支撑，库存偏低情况下，受国内3月份销售数据较好影响，驱动郑糖向上，但预计节后将受原糖影响偏弱运行。
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