尽管现在炼厂利润仍然较差，但预计未来沥青供应仍将缓慢增加，不过短期看到沥青供应端的利好开始显现，华北地区部分地炼已经开始降负荷。
【沥青】
周一，上期所沥青主力合约BU2406收涨0.53%，报3812元/吨。
尽管现在炼厂利润仍然较差，但预计未来沥青供应仍将缓慢增加，不过短期看到沥青供应端的利好开始显现，华北地区部分地炼已经开始降负荷。
春节后沥青终端需求恢复一直不及预期，虽然目前厂家出货量已经基本恢复至节前水平，但是多数以炼厂执行合同为主不过从我们对于华北及山东地区部分沥青贸易商调研的感知来看，在部分续建项目的支撑之下，今年实际情况可能未必有预期的那么悲观。
在供应受到利润压制的背景下，二季度环比一季度供需情况有所好转。预计短期在供应增加不及需求的背景之下，沥青盘面和现货价格有望跟随油价重心上移，裂解价差有一定上行空间。
【燃料油】
周一，上期所燃料油主力合约FU2405收涨0.45%，报3536元/吨。
低硫燃料油主力合约LU2406收跌0.45%，报4625元/吨。
低硫方面，近期运费下降多有助于来自欧洲的套利货物绕过好望角抵达新加坡，新加坡4月从西半球进口的低硫燃料油将大幅增长。预计4月新加坡将从西半球进口约200万-220万吨低硫燃料油，明显高于3月140万-170万吨的量。
高硫方面，亚洲高硫燃料油市场继续受充足供应影响，但随着来自俄罗斯和中东的高硫发货量持续下滑，预计未来新加坡高硫燃料油供应压力将出现显著缓解，同时未来几个月的夏季发电需求将为市场提供些许支撑。预计短期高、低硫燃料油整体仍跟随油价震荡偏强，关注高硫的上涨驱动是否能持续。
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