棕榈油需求偏弱预计菜籽粕短期处区间震荡-期货研报-18期货网

菜粕弱势震荡，豆粕走势带动和技术性震荡整理。短期国内油厂菜籽压榨量维持低位，菜粕库存维持低位和进口菜籽成本支撑短期期现价格，但水产养殖目前尚处于淡季，进口加拿大油菜籽继续到港，现货价格短期承压。中性

基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕2月产量环比减少10.18%至126万吨，出口环比减少24.75%至101.6万吨，月末库存环比下降5%至192万吨。报告整体偏利多。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加1.6%，降库支撑棕榈油价格，但后续进去增产季，远月供应预计增加。偏多

基差：棕榈油现货8300，基差480，现货升水期货。偏多

库存：3月8日棕榈油港口库存56万吨，前值59万吨，环比-3万吨，同比+109.5%。偏空

盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝上下。偏空

主力持仓：棕榈油主力空增。偏空

预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA巴西大豆减产基本定型，但南美整体供应较为宽松。马棕库存压力减小，降库支撑价格，但需求偏弱及增产季抑制涨幅。国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。棕榈油P2409：7600-8300附近高抛低吸

【菜籽粕】

基本面：菜粕弱势震荡，豆粕走势带动和技术性震荡整理。短期国内油厂菜籽压榨量维持低位，菜粕库存维持低位和进口菜籽成本支撑短期期现价格，但水产养殖目前尚处于淡季，进口加拿大油菜籽继续到港，现货价格短期承压。中性

基差：现货2620，基差-15，贴水期货。中性

库存：菜粕库存3.27万吨，上周3.36万吨，周环比减少2.68%，去年同期4.2万吨，同比减少22.14%。偏多

盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空

主力持仓：主力空单增加，资金流出，偏空

预期：菜粕短期处于区间震荡，春节后菜粕供需两淡，加上豆类走势带动，供需基本面短期仍弱但预期好转。

菜粕RM2405：日内2580至2640区间震荡，期权卖出虚值看跌期权。

编辑：金闪闪

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