苯乙烯基差延续走强塑料上方压力较大-期货研报-18期货网

本期新增中化泉州、大庆石化、燕山石化、浙江石化、独山子石化和上海石化部分PE装置检修，涉及到的年产能在570万吨；本期PE检修损失量在9.92万吨，比上期增加1.96万吨，周度检修损失量处于中等偏高水平。

【苯乙烯】

【市场情况】昨日EB2405主力合约日盘收于9416（-16/+0.90%)，夜盘收于9403（-3/-0.14%)。现货方面江苏苯乙烯现货自提价格9580元/吨，环比上涨40元/吨，4月下基差05+135，5月下基差05+145，6月下基差06+65。华东纯苯现货均价8700元/吨，环比上涨15元/吨。

【重要资讯】据卓创资讯统计，本周苯乙烯开工负荷率在67.25%，较上周上升3.62%。

据隆众资讯统计，本周下游EPS开工率55.04%，环比上涨4.84%，PS开工率56.13%，环比上涨0.6%，ABS开工率62.48%，环比下降-0.71%，UPR开工率在30%，环比持平。

【交易策略】本周苯乙烯供需双增，4月下基差延续走强，苯乙烯主港库存继续下降。

4月多数苯乙烯前期检修装置即将重启，将可能给苯乙烯开工率带来7%左右的向上空间，前期支撑苯乙烯价格上涨的出口气氛好转，也在韩国对苯乙烯展开反倾销调查上变得有所削弱，在中长期苯乙烯相对过剩的局面下，将使苯乙烯的价格上涨驱动削弱，目前05合约苯乙烯持仓较高，后期如果基差持续走弱，苯乙烯高价仍将有回调风险。

【塑料】

【市场情况】昨日日盘L2409收于8418，上涨0.56%或47点，夜盘L2409收于8352，下跌0.78%或66点。

现货市场，LLDPE市场价格部分涨跌。华北大区线性部分跌10-30元/吨；华东大区线性部分涨跌10-20元/吨；华南大区线性部分涨跌20-50元/吨。国内LLDPE市场主流价格8250-8550元/吨。

【重要资讯】1、昨日PE检修比例16.58%，环比上升0.16个百分点。

2、今日主要生产商库存水平在83.5万吨，较前一工作日去库1万吨。

3、农膜开工下跌4个百分点至48%，管材开工下降2个百分点至46%，目前下游各行业主流开工在43%-54%。

4、本期PE开工负荷在77.47%，较上期下降0.71个百分点。

【交易策略】塑料4月检修损失环比明显增加，检修集中，需求端下游原料库存偏低。但PE进口利润明显回升，下游农膜面临季节性走弱，且当下下游利润被进一步压缩至低位，开工较往年同比要弱。

油价强势上涨，是前期推动塑料价格上涨的主要驱动，但塑料整体表现弱于原料，油制利润压缩，当前油价进入高估值区间，成本端继续推涨阻力较大，塑料上方压力较大。

编辑：金闪闪

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