需求方面，江浙终端开机率局部下降，江浙下游加弹、织造、印染负荷分别在94%、79%、90%，江浙终端工厂原料备货量下降，原料采购氛围相对偏弱，下游消化前期备货为主，部分刚需跟进。
【短纤】：跟随成本端调整为主
上一交易日，短纤2406主力合约上涨，涨幅0.43%。
供应方面，短纤装置负荷下滑至76.6%。
需求方面，江浙终端开机率局部下降，江浙下游加弹、织造、印染负荷分别在94%、79%、90%，江浙终端工厂原料备货量下降，原料采购氛围相对偏弱，下游消化前期备货为主，部分刚需跟进。
截至目前，终端备货少的在5-10天左右，偏高备货至月底附近依旧。坯布销售分化依旧，布价基本持稳。直纺涤短产销尚可，平均64%。
综上，短纤基本面小幅改善，库存处于可控范围，聚酯和终端织机开工持稳，估值低位有支撑，成本端支撑有限但仍为主导因素，短期震荡调整为主，关注成本端变化情况。
【PVC】：卖出虚值看涨期权
上一交易日，PVC主力合约收跌1.24%，现货价格普遍下跌（10-50）元/吨，基差持稳。
上周盘面窄幅震荡运行，短时供需无明显预期差，虽然供应预计下行，但均在预期之内，上方受到高库存压制，大幅上行空间有限，建议考虑卖出虚值看涨期权。
基本面具体来看，供应端，最新一期PVC生产企业产能利用率下降至77.85%，产量同比处于偏高水平，春检逐步启动，预计开工仍有下行空间。
需求端下游开工同比仍处低位，内需偏弱，出口预计在印度需求旺季下上半年国内出口保持较好水平；原料端兰炭价格走低，片碱价格偏弱，氯碱综合利润同比仍处偏低水平。
华东电石法五型现货库存现汇报价在5530-5630元/吨，乙烯法弱势在5750-5950元/吨区域报价。截至4月12日，国内PVC社会库存在60.25万吨，环比增加0.02%，同比增加15.94%。
观点：建议卖出虚值看涨期权。
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