甲醇港口有累库趋势聚丙烯供需呈现松平衡状态-期货研报-18期货网

从基本面来看，供需整体呈现松平衡的状态，目前产量高于去年同期，位于近5年的高位水平，煤制利润较好使周度产量较难降到60万吨以下；需求端塑编开工率稳定上涨，虽然注塑开工率低于去年同期，但由于家电以旧换新政策的影响，预计注塑开工率还有上升空间。

【甲醇】

周一，太仓现货价格上涨10元/吨至2710元/吨，内蒙古北线价格维持在2260元/吨，CFR中国价格在300-305元/吨，CFR东南亚价格上涨5元/吨在345-350元/吨，期货主力合约收盘价2558元/吨，较昨日结算价下跌21元/吨。

装置方面，内蒙古东华60万吨/年煤制甲醇装置于4月20日停车预计检修20天。

下游方面，山东地区甲醛价格在1175元/吨，江苏地区醋酸价格下跌20-50元/吨在3200-3250元/吨，山东地区MTBE价格下跌200元/吨在7425元/吨。

利润方面，内蒙古地区煤制甲醇毛利61.4元/吨。

综合来看，国内检修力度不大，开工和产量位置在高位，伊朗装置开工率稳定，预期供应增多，到港价格有望下移，近期甲醇价格上涨导致MTO负反馈，中安联合和神华包头分别于4月12日和4月15日检修，甲醛和醋酸需求相对稳定，MTBE开工下滑，整体需求偏弱，随着到港货量的走高，港口有累库趋势，短期来看后续继续向上突破的难度较大，维持震荡走势，关注伊朗谈判结果和到后续港量情况。

【聚丙烯】

周一，华东拉丝主流在7570-7750元/吨。供应方面，东华能源宁波二期二线（40万吨/年）PP装置重启，浙江石化一线（45万吨/年）PP装置重启，浙江石化四线（45万吨/年）PP装置停车检修。

原材料方面，丙烯价格跌145元/吨在6800元/吨，甲醇价格涨65元/吨在2650元/吨。

利润方面，油制PP毛利-1327.1元/吨；煤制PP生产毛利-0.6元/吨；甲醇制PP生产毛利-1544.33元/吨；丙烷脱氢制PP生产毛利-600.26元/吨；外采丙烯制PP生产毛利-119元/吨。

库存方面，产业链上中下游库存压力均不大。近期原油是影响PP价格波动的主要因素，主力合约跟随SC价格变动，但由于生产工艺的分散，以及供应相对宽松的原因，走势弱于LLDPE，后续随着原油价格向下调整，预计主力合约将出现下跌，基差走强，LL-PP价差走弱。

编辑：金闪闪

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