市场心态受压制预计乙二醇短期弱势震荡-期货研报-18期货网

基本面来看，港口库存绝对量不算高、油制低利润下检修频发，当前国内乙二醇供应压力不大，平衡表去库下乙二醇低位买气尚可，对乙二醇价格存在一定支撑。

【策略摘要】

短期中性看待，长期逢高卖出套保。

但当前国外装置基本都已恢复正常，进口到港量也逐步回归高位，4月下~5月预计主港外轮到货偏多，同时聚酯工厂EG备货天数下降，隐形库存显性化导致港口提货量不及预期，现货市场流通性充裕，即使4月EG社会库存维持去库判断，港口显性库存却仍有累积压力，市场心态受压制，5月在卫星检修计划取消后可能累库，整体弱势震荡为主。

中长期关注5月实际进口到港压力以及港口提货变化。

【核心观点】

市场分析：基差方面，EG现货基差05合约-8元/吨（+0）。生产利润及国内开工，原油制EG生产利润为-1914元/吨（-95），煤制EG生产利润为55元/吨（-43）。

库存方面，上周四隆众EG主港库存81.3万吨（-5.1），本周一CCF主港库存88.7万吨（+0.5），主要原因是上周初长江口封航导致前半周到港量不如预期，周末集中到港。

策略：短期中性看待，长期逢高卖出套保。

风险：地缘冲突，原油价格波动，煤价波动情况，下游需求韧性持续性

编辑：金闪闪

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