市场情绪维持偏乐观铁矿石供需基本面逐步走向好转 -期货研报-18期货网

需求端，进入5月份市场对建材需求不应悲观，国内建材消费量预计显著较快回升，考虑去年基数和实物工作量加快落地因素，二季度建材消费量有望较快恢复至去年水平。同时制造业用钢需求有望得到延续，年初至今国内非建材需求同比增加600万吨，终端钢材需求预计较为乐观。

【重要资讯】

1、中钢协召开一季度信息发布会，呼吁加强自律控产，努力提升经济效益；适应需求变化，调整优化品种结构；转变出口模式，加强国际交流合作；深化对标挖潜，维护产业链稳定运行。

2、4月地方政府共发行债券3439.1017亿元，环比下降45.36%，其中新增债券1284.9104亿元，占比37.36%，包括一般债券401.6706亿元，专项债券883.2398亿元；再融资债券2154.1913亿元，占比62.64%，包括再融资一般债券933.6008亿元，再融资专项债券1220.5905亿元。

3、北京市住建委发布关于优化调整本市住房限购政策的通知，在执行现有住房限购政策的基础上，允许已拥有住房达到限购套数的居民家庭，在五环外新购一套住房。

【相关价格】

青岛港PB粉现货872（-1），折标准品923；超特粉现货720（-1），折标准品953；卡粉现货1010（+0），折标准品977；主流定价品为PB粉现货872（-1），折标准品923，09主力合约基差49。

【逻辑分析】

五一假期新加坡铁矿掉期小幅上涨，市场情绪维持偏乐观。

年初资本对黑色市场的空配致使铁矿价格提前下跌，风险提前释放，后市更多交易供需端边际好转。

此外，海外铁元素消费量延续偏高水平，同时国内废钢消费量同比难有增量，两者对铁矿基本面都形成较强的支撑。

【交易策略】

单边：从铁矿平衡表推演来看，当前视角往后看铁矿供需基本面会逐步走向好转，5月份铁水产量有望持续增加，国内进口铁矿数量有望高位回落，港口去库周期有望开启。整体来看，基本面对铁矿价格支撑较强。

套利：9/1跨期正套

期权：09铁矿熔断累购

编辑：金闪闪